日联科技：工业X光核心自主可控，AI+半导体+锂电共驱成长

$日联科技(SH688531)$ 作为工业X射线智能检测龙头、国家级专精特新“小巨人”，日联科技以核心部件自主可控为根基，在高端制造检测赛道构筑坚实壁垒。公司是国内唯一实现封闭式热阴极微焦点X射线源全谱系量产的企业，打破美日长期垄断，技术达国际先进水平，全球与GE、诺信同台竞争，核心部件自研率高，支撑毛利率稳定在44%以上。

下游三大高景气赛道协同发力。半导体与先进封装领域，公司3D/CT检测设备市占率领先，切入3nm先进工艺，服务中芯国际、长电科技等龙头，AI服务器与存储扩产持续拉动需求；新能源电池板块，深度绑定宁德时代、比亚迪，覆盖动力与储能全环节，检测方案行业领先；工业CT与商业航天、一体化压铸场景快速落地，航天级检测与大型铸件检测打开新增长空间。同时，公司自研工业X射线影像AI大模型，打造“设备+核心部件+AI算法”全栈闭环，检测精度与效率持续提升。

2025年业绩快报显示，公司营收10.71亿元，同比增长44.88%，首次突破10亿大关；归母净利润1.75亿元，同比增长21.81%；扣非净利润1.45亿元，同比增长50.85%，主业盈利质量显著提升。经营现金流净额1.91亿元，同比大增509.37%，盈利与现金流同步改善，逐季增长动能强劲。此外，公司完成对新加坡SSTI的控股收购，加码高端半导体检测，全球化与技术布局进一步完善。

公司凭借硬科技属性、国产替代逻辑与多场景高景气需求，成长路径清晰。短期受益AI服务器与半导体扩产订单放量，中期看射线源独立出货与半导体前道突破，长期依托全球化与多场景渗透打开成长空间。