$上证指数(SH000001)$ 近年来，神州控股风波不断 ，深陷困境，问题重重，资本运作看似眼花缭乱，实则暗藏隐患。分拆上市本是企业发展扩张、优化业务布局的常见手段，然而神州控股的分拆却未带来预期的协同效应与价值提升，反倒像是在不断剥离优质资产，让公司的根基愈发不稳。
投资失误更是让神州控股元气大伤，20亿的亏损犹如一记重锤。2015年认购的理财产品暴雷，账面净值大幅缩水；长期持有的慧聪集团连续亏损，最终账面价值清零，这些投资黑洞不断吞噬着公司的资金与资源。
内部治理也出现严重失控。围标、串标事件频发，反映出公司在业务操作上的不规范与短视。风控体系的失效，更是让公司在风险面前毫无招架之力，进一步加剧了经营困境。
但这些表面问题背后，实质是母公司资源与信用被持续抽离。子公司不断从母公司获取资源，却未能给予相应的回报，导致母公司逐渐被掏空。国资股东与散户在这场危机中成为最终的买单者，他们的利益受到极大损害。初步计算，广州国资目前在该股亏损约20亿。
截至2025年7月，神州控股市值仅剩约40亿港元，较巅峰期蒸发近80%。这一数据直观地反映出公司价值的大幅缩水，也印证了“掏空”逻辑已成为现实。$神州控股(00861)$