$三环集团(SZ300408)$ 来，给大家醒醒神，看能不能叫醒某些人。日本国内对中国稀土“双限”影响村田、太阳诱电高端MLCC的核心评论如下
一、企业口径（村田、太阳诱电）
- 村田制作所（公开声明）：承认稀土（镧、铈、镝等）是高端MLCC“核壳”介质层的关键掺杂剂，当前库存仅能支撑30天左右满负荷生产；已启动越南、马来西亚稀土冶炼项目，但产能落地需18个月，短期高端产能或缩减15%-20%；将通过产品提价（幅度约10%-20%）转嫁成本压力，优先保障车规、AI服务器等核心客户供应。
- 太阳诱电（财报会议）：中国稀土管控直接推高MLCC陶瓷粉采购成本约42%；正与住友化学合作开发低稀土配方，但高端品良率仍不足80%，暂无法大规模替代；2026年Q1高端MLCC出货量或环比下滑25%，预计Q2起通过库存与替代材料缓解
另外，野村综合研究所认为若稀土限制持续一年，村田、太诱等企业短期利润或下滑30%-50%，中长期需通过技术革新降低稀土依赖。摩根士丹利（东京认为村田、太诱的高端MLCC技术壁垒仍存，但稀土短缺将削弱其价格优势；预计2026年全球高端MLCC市场国产替代速度将加快，中国厂商份额或从当前**10%升至20%**左右
基本坐实了我们之前判断。