南山铝业：待涨中的优质标的

老牧7月1日讲过一次铝行业，而且是在铝还没涨起来之前。

今天我再次梳理其中一家行业标的——$南山铝业(SH600219)$ ，跟大家做一个详细分析。

铝，它有一个很典型的特点——就是低门槛、高耗能、高污染。

要知道冶炼一吨铝要耗电13500°，比一吨铜冶炼高15倍，比一吨水泥高150倍，一家大型电解铝企业，甚至可以占一个省30%的用电量。

所以在有色行业投资有这么一句老话——盯着电买铝，盯着矿买铜。

面对这样一个低门槛、高耗能、高污染的产业，我们政策上的应对也很简单。

低门槛——提高门槛，提高附加值

高耗能——限制电解铝产能，产能置换

高污染——推行绿电，置换火电

那么在铝行业投资的第一性原理，就是铝产能的限制。（4500万吨）

由于铝供给被政策限制，这样的投资预期早就被市场兑现了，不论是最便宜的火电神火股份，还是最便宜的水电云铝股份，早就涨得没有性价比了。

做投资要赚钱，需要有比别人更强大的认知能力，我们要