看黄金与黄金股的未来趋势
如果你平时有关注黄金或者黄金股，那今天的内容，你一定得看完，保证不亏。
我们之前和所有牧牛村的会员粉丝们反复讲过，黄金的上涨一般有两种原因，一种是因为财政货币宽松带来的保值情绪，一种是冲突和危机加剧带来的避险情绪。前者是周期性的，后者是结构性的。
简单讲，2025年的黄金就是典型的周期性牛市叠加结构性牛市带来的疯狂。
第一是美联储开启降息周期，而财政赤字率也处于上行阶段，典型的保值情绪，这种时候往往黄金表现不错，而降准降息本身就是周期性的行为。
第二个是中美的关税战争，全球地缘政治的冲突，带来的避险情绪，包括对于美国赤字率下，美元和美债的担忧。
所以我们看到黄金的主要参与者，包括央行、机构投资者、ETF，甚至各国的居民都在不断的买入。
因此我们想要理解黄金，就必须对于黄金上涨的原因进行一一拆分，才能对于未来进行展望。
从老牧的眼光来看，中美竞争绝对不是短时间的，甚至是二十一世纪上半叶国际关系的主旋律，未来会不会陷入想美苏争霸一样的冷战格局不好说，毕竟我们的口号是和平崛起。
但有一点是确定性的，不论是现在日本高市早苗的极端行为，还是台湾这盘菜，欧洲的很多诉求，未来都是由中美驱动。
这个过程短时间内或许有缓和，但长期的根本性矛盾是一直存在，中美的竞争不会在今年结束，未来十年恐怕也不会结束，短暂的和平期，只不过是为了更激烈的对抗做准备。
而在这样一个大国竞争中，不论是美国和中国，是不可能让自己陷入一场衰退和经济危机当中。财政的赤字率是一定稳步向上，降息逆周期刺激经济的力度也一定是坚决的，甚至我们可以非常确信的一件事就是——谁赢，谁就能解决债务危机。
因此不论是黄金上涨的周期性问题（超额宽松政策），还是黄金上涨的结构性问题（地缘政治），短时间或许会停歇，从长期看都只会加剧。
所以黄金的上涨一定是历史性的，超级周期性的，黄金上涨周期的结束一定伴随的世界新的秩序建立，经济恢复健康增长，通胀温和，各个国家保持财政纪律的那一天。
当然对于黄金，无需质疑，老牧最看好的本身就是$紫金矿业(SH601899)$ 。
我们牧牛客视频中，曾经两次讲过紫金矿业。一次是4月9日跌到15以下，我们出视频说紫金矿业必上20元；一次是8月的付费视频，那时紫金矿业已经20块，我们出视频说紫金矿业会上30块。
当然未来的紫金矿业能走多远，或许等到机会来临时我会继续出个会员视频。
而今天我们给大家讲的不是紫金矿业，而是一家颇具特色的黄金公司——$菜百股份(SH605599)$ 。
这是一家被中国商务部授予中国黄金第一家的金字招牌企业。
我看好他的原因是，这是一家具备区域特色的黄金售卖企业。区域就是北京，我们的京爷和我这种闽南南蛮子不同，我喜欢囤股票，京爷喜欢囤积珠宝黄金。
今年全国金银珠宝10月消费增长37.6%，总金额367亿。
而单北京市，10月消费金银珠宝就达到了98.8亿，同比增长109.8%，占全国总销量的27%。而北京市的金银珠宝龙头，不是什么周大福、中国黄金、老凤祥，而是我们A股的菜百股份。
在之前我本来是不喜欢黄金零售企业的，很多时候在金价上涨的时候黄金零售企业股价反而是跌的。
其实A股今年诸如老凤祥这类企业就跌跌不休，因此黄金上涨导致很多消费者普遍采取观望情绪，期待金价回落后再入手，拿去年为例子，金价大涨27%，全国金银珠宝零售同比下降3.1%。
但是最近情况发生了根本性改变，金价今年涨幅高达50%，远超去年的涨幅，但是今年金银珠宝零售额却是大幅增长，而且10月以来更是进入加速增长期。
没错，屏幕前的各位粉丝，当群众意识到金价的上涨是长期性的，可能是一个为期十几年的超级周期。那么涨价不仅不会使得成交量萎靡，反而是像房子一样，涨价去库存。
未来随着金价上涨，金银珠宝的零售业务会越来越繁荣，整个黄金零售行业迎来一轮景气周期！
当然在老牧的眼里，属于年轻人的新消费从来不是泡泡玛特，这代年轻人在未来或许会开始学会消费黄金了！
菜百股份的区域竞争优势以及京爷的黄金消费能力我们已经诉说过了，回头看这是一家没有负债的零售企业，目前股价每年分红率在4.7%左右，没有经营风险。且所处的北京区域优势占据消费大头，它又是主要区域的黄金消费龙头。
属于具备很强的竞争优势，稳定分红，行业处于景气周期，值得老牧多看一眼的企业。
当然，在这里我就不对他估值了，想要看他的估值，来我们牧牛村私下讨论就行了！
最后声明，以上内容仅为个人投资观点分析，不引导大家参与投资，请不要盲从，我们下期再见。
End