江苏徐圩项目1月16日完成核岛FCD，作为“十五五”首台开工机组与全球首个双堆耦合核能项目，为中国核建股价注入强催化剂。短期看事件驱动抬升情绪，中期受益订单密集落地与业绩释放，长期凭技术壁垒与政策红利打开成长空间，整体呈震荡上行格局。
短期：事件催化+政策共振，情绪提振
徐圩项目FCD叠加1月15日《原子能法》正式施行，形成双重利好。中国核建作为项目工程建造主体，技术优势显著，短期股价有望突破前期平台，关注量能配合与板块联动。降息周期下财务费用优化，2025年前三季度归母净利润11.06亿元，业绩稳增提供安全边际。
中期：订单落地+业绩释放，估值修复
公司手握4400亿+在手订单，2025年新签核电合同551亿元，同比增34.67%，将在2026-2030年集中转化为收入。徐圩项目总投资719.6亿元，建设周期5-7年，为公司贡献持续营收与利润。华龙一号批量订单占比提升，带动毛利率改善，业绩从“稳增长”向“高爆发”切换，估值有望从当前10-12倍修复至行业均值15倍以上。
长期：技术壁垒+赛道扩容，成长可期
公司是全球核电建造龙头，掌握华龙一号、高温气冷堆等全堆型技术，拥有两万余名核级焊工，可同时承接40余台机组建造。“十五五”期间每年核准10台以上机组，核聚变纳入法律保障，中国核建作为CFETR与ITER唯一工程承建方，抢占未来能源制高点。能源转型下核电装机需求激增，公司核电工程业务年增速或超30%，打开长期成长空间。