同志们，到底，控产了没有？

看着AVC的TV面板7月出货量数据，有一种怪异的感觉，我不知道怎么形容。

我们先看下数据，AVC全球TV面板月度出货量（LCD+OLED）数据：

2025年初，因为川子加税预期等因素，TV面板备货节奏前移，所以，2025年一季度，TV面板出货量大增。随后，TV面板备货需求放缓，二季度出货量环比下降，TV面板的涨价，也草草结束。这个时候，也是控产呼声最强的时候，稼动率下调，部分面板厂在五一小长假还有岁修。

2025年7月，从TV面板的出货量来看，新一轮的备货潮，已经开始！但是，多家机构的数据，TV面板的价格，7月份却还在下降！现在是预计8月持平！

所以，同志们，到底控产了没有？

如果严格控产了，那面对增长的备货需求，不是应该借机推动涨价吗？怎么7月份反而在跌价呢？

如果说没有控产，却还有面板大厂的人在吐槽，说不让加班了，收入少了，等等。

就很怪异。

可能，还是之前说的，TV面板价格比较高的时候，大家嘴上喊着控产，实际多多少少也有在控，但往往力度不太够。因为面板商的心态，现在是有利润就先赚着，未来再说未来。不过，等到TV面板真正跌价了，利润情况不太理想了，控产也就到位了。这就是我说的“破碎的周期”，面板商与下游品牌商的反复博弈。

另外，还有一可能，面板大厂在生产中引入AI+，成本可能又在下降了。

具体看各家厂商的数据，还是AVC的数据：

京东方A，7月TV面板出货5.7M，今年月度数据同比增长18.0%、环比增长1.6%，排名第一。因国内品牌和代工厂客户的下半年备货拉动，整体出货量维持高位。

TCL科技（TCL华星），7月TV面板出货5.0M，同比增长36.3%，环比增长10.4%，排名第二。在品牌客户的备货拉动下，出货量迎来增长。另外，从2025年4月开始，LGD广州线，即T11，并入TCL科技，所以，同比数据增长明显。

惠科股份，7月TV面板出货3.4M，同比增长19.2%，环比上升23.6%，排名回到第三。

湾厂群创，7月TV面板出货3.0M，同比增长0.9%，环比下降4.8%。

湾厂友达，7月TV面板出货1.5M，同比增长3.5%、环比下降9.8%。

注意，京东方A、TCL科技、惠科股份，LCD三巨头，似乎正在蚕食湾厂32寸的份额。

彩虹光电，7月TV面板出货1.2M，同比增长9.3%、环比增长4.0%。从尺寸结构来看，中小尺寸出货量同比收缩，55/85寸出货量同环比增长较好。65寸已小批量出货，9月开始大规模量产。

注意，京东方A收购彩虹光电30%股权之后，彩虹光电的产品结构，似乎正在明显改变。之前提过一点，虽然同样是TV面板，但不同产品的利润情况并不一致。所以，即使价格不变，通过调整产品结构，也可以提升利润情况。

深天马A，7月面板出货量4.3万片，目前量产50寸，也在规划43、65等尺寸。

深天马A的情况，比较特殊。AVC，已经统计在TV面板内；洛图，考虑到其内部出货归类在“专显BU”，且数量不大，整机形态未可知，所以洛图暂未将其计入TV面板的统计范畴。总之，量级比较小，无关紧要了。

深天马A，估值的重点，是OLED。

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京东方A，今年最最最重要的，就是合肥B9的少数股权，以及可能和这件事绑定在一起的事件。我推断，合肥B9的少数股权，一定能收；但能力有限，我算不出时间点，所以只能用时间去等。

这四句话，还是每天贴一下，详见《更新！京东方，四句话！》一文：

一，从PB到PE的估值跨跃，需要单季归母净利增长至30亿左右或以上，或者市场愿意相信这一点。

二，苹果新品订单，OLED业务的增长点。

第三，多项资产收购，尤其是合肥B9的少数股权。

第四，OLED淘汰赛，如果有人倒下，就是其余人的盛宴。