彩虹股份，可能要分红了！

避免误会，例行声明：本人主要长期跟踪京东方A，并因此同时跟踪面板行业（LCD+OLED）及其相关公司。所有内容，仅供参考！

首先，这个不算新鲜了，只是当时我没有注意到这个细节。

彩虹股份，已经长达20年没有分红了，上次分红还是2004年度的。

最近两年，2023年度、2024年度，彩虹股份有利润，但也没有分红。因为，分红有一个前提条件，未分配利润为正。换句话说，想要分红，需要先把历年的亏损抹平。而彩虹股份的未分配利润，长年为负。哪怕是2021年那种TV面板的高光时刻，也没能抹平。所以，彩虹股份，有正当理由，一直不分红。

但就在8月28日，和彩虹股份2025年半年报一同发布的一堆公告中，有一条特殊的公告，《关于使用公积金弥补亏损的公告》，其中提到，彩虹股份拟使用盈余公积和资本公积，弥补母公司截至2024年12月31日的累计亏损，其中使用盈余公积2.3亿，使用资本公积17.6亿，合计19.9亿，以期末未分配利润负数弥补至零为限。本次方案实施完成后，公司母公司盈余公积减少至0元，资本公积减少至18.3亿，母公司报表口径累计未分配利润为0元。

也就是说，等这个方案落地实施，彩虹股份就有分红的条件了，如下图所示：

所以，我个人推断，2025年度，彩虹股份，可能也要分红了。当然，2025年度的分红，落地到账，一般要等到2026年了。

从出售彩虹光电30%的股权，到使用公积金弥补亏损，以及公司治理的文件公告，我个人推断，咸阳方面的态度，已经发生一些明显变化。如果不再追求扩张，或者只是有限度的扩张，那么，彩虹股份有可能率先从强周期股，转变成红利股。

当然，且走且看，现在说红利还有点远。

其实，京东方A也差不多，LCD几乎不会投新线了，OLED产能也够了，资本开支在减少，以后要投，也主要是“4+N”。相对于面板来说，“4+N”就不是一个量级的。所以，接下来的动作，就是收购资产、回购少数股权，增厚利润，然后分红水涨船高。

LCD，已经是现金奶牛的状态，未来大概率还有爆发；OLED，就看OLED什么时候打完淘汰赛了。

加油！