OLED，本周小结！

我已经聊了很久了，我以为大家都知道的事情，但从本周的“一绿到底”来看，市场似乎才刚刚意识到这个问题。

首先，宏观方面肯定是有影响的，只是我没有聊，也不打算聊了，我就聊聊行业相关的事情。

然后，上周末，深天马A发布2025年年报，在扭亏为盈的数据之下，有两个重要的“隐藏”数据，OLED6代线的盈亏情况。详见《深天马，2025年年报，几处细节！》一文，我这里再简单贴下：

一，武汉天马（OLED6代线TM17+LCD4.5代线TM8）

上海天马，主要是LCD低世代线，但2025年实现了5个多亿的净利润。以此推理，TM8有可能也是有利润的。那么，如果TM8是有利润的，那TM17的亏损可能还要再多一点。

二，厦门天马显示（OLED6代线TM18）

TM18设计产能是48K/月，TM17设计产能37.5K/月，然后简单对比营收情况，我个人判断，TM18的产能是没有跑满的。

深天马A，最近几年一直有强调“极致成本管理”，全方位降本增效，但OLED6代线，2025年依然在亏损。当然，已经在减亏了，但依然在亏损。

然后，我之前没有展开推演，只是大而化之地在说“OLED淘汰赛”，那今天多说两点，两个问题：

一，深天马的OLED业务，极致成本管理，依然在亏损，那其他做得不如深天马的OLED厂商，亏损幅度可能有多大？再进一步，如果想要合理合法地掩盖这样的亏损，需要付出多少？

二，据群智的数据，入门级柔性OLED，2026年一季度的均价，依然在下降。

同时，因为存储涨价，手机品牌商开始纷纷涨价。群智坦言，2026年成为手机行业的“大考之年”，行业需求势必下行。手机需求下降，那就意味着手机OLED面板需求下降。

那么，在产能过剩的背景下，在多家OLED6代线产能没有跑满的背景下，在京东方A、三星显示OLED6代线即将量产的背景下，入门级柔性OLED，价格下降，需求下降，那OLED业务的利润，会是什么情况？

多于说“利润”，可以直接说“亏损”情况了。

现在的情况，塞几十亿进去，可能一年就亏没了。

所以，我说这轮OLED淘汰赛，可能会打到背后金主，不愿、甚至是不敢再掏钱支持。毕竟，谁的子弹，都不是真正无限的；谁的钱，都不是真的大风刮来的。

还有，不是我盼着这样，而是现在的形势，已然走成这个样子了。

其实，很多朋友知道的，我有段时间是主和的：建议京东方，广积粮、缓称王，少参与低端OLED的内卷，多做高端OLED，等到OLED8.6代线量产之后，然后秋风扫落叶，一把清场。但是，等不到了，2025年下半年，甚至还要再早些，OLED的情况就开始逐步恶化了。

不是想打，而是身在棋局之中，没办法，必须打。如果抱着以和为贵的心态，如果抱着忍让的心态，那就是被人打，被打了之后还得被人踩在泥里嘲笑。这样的亏，京东方A不是没有吃过。

所以，没办法，既然如此，那就不可沽名学霸王，一把打到底，直接清场。

当然，这个过程，无疑是痛苦的。

但是，如果OLED淘汰赛打出结果来了，那快乐也是无限的！

然后，本来就在低位，也无所谓了，而且LCD业务的利润也能缓解一下压力，高端OLED的情况今年可能要好一点，那就等着出结果了！