OCS概念股梳理
周五 OCS 板块集体走强！英伟达 2028 年 Feynman 架构要搞大事情 —— 用 OCS 全光交换机 + XPO 直连方案，替代当前的电交换机胖树架构，最终搭建「柜内 CPO + 柜间 XPO + 核心 OCS」三层全光组网，AI 集群组网要迎来颠覆性变革！
一、为啥 OCS 能被 NV 和谷歌同时盯上？
解决 3 个致命痛点！
首先就是以前的方案功耗太大了，速度还是慢了。不管是老黄的激进路线，还是谷歌的封闭生态，搞 OCS 的核心目标完全一致 —— 干掉传统电交换机，解决超大规模 AI 集群的三大难题：
功耗炸裂：电交换机占数据中心总功耗 40% 以上，OCS 能降功耗 90%+；
延迟太高：电交换延迟拖累算力调度，OCS 能做到纳秒级延迟；
带宽不够：万卡 / 十万卡集群需要巨量带宽，电交换上限不够，OCS 带宽直接拉满。
这对 AI 大模型训练来说，简直是刚需中的刚需！
二、核心共识：MEMS 路线 + 海外寡头垄断，国内玩家先看间接供应
不管是 NV 还是谷歌，在 OCS 上的选择高度统一，没悬念：
量产路线：都锁定 MEMS 微镜技术（占全球 70%+ 市场份额），成熟度高、损耗低，不会用压电陶瓷、光波导等小众路线做主推；
上游卡脖子环节：
核心零部件全被海外寡头垄断，两家都绕不开：
MEMS 光开关芯片：Lumentum+Coherent（双寡头占 90%+ 份额）；
光学引擎 / 透镜：康宁（垄断 80%+）；
光纤连接器：罗森伯格（全球龙头）；
迭代方向：都往大端口冲（64→128→384→512→1024），端口越大越适配超大规模集群。
三、NV vs 谷歌：老黄更激进，512 端口起步，性能要求高 1000 倍！
英伟达的供应链准入门槛比谷歌高多了，能同时搞定 CPO+OCS 联合设计的厂商才有机会。
四、国内机会在哪？曲线救国 + 技术迭代
目前国内厂商直接切入 NV / 谷歌核心供应链难度大，主要是间接供应为主，但有两个方向可以关注：
小众技术路线：国内有玩家在布局硅光波导，虽然不是主流量产路线，但有差异化机会；
配套环节：围绕海外核心厂商做配套，或者在光模块、连接器等细分环节突破，等待国产替代窗口；
量产节奏：现在 OFC 上不少厂商都展示了 OCS 整机，行业认知已经统一，接下来就是送样量产，进度会很快。
Meta、微软也已经入局，下一代全光架构的争夺战已经打响，核心物料和产能肯定会被提前锁定，就像台积电 2-3nm 产能一样，谁能拿到准入资格，谁就掌握了未来几年的增长密码！
既然全光交换赛道彻底从题材变成机构共识主线！
那么，哪些公司具有相关投资性机会呢？
而且周五得时候，板块多只个股大阳突破，机构资金持续流入，和纯游资炒作的小票完全不同，趋势性行情确定性拉满，拿住了吃肉，不用担惊受怕被爆头！
那么，选谁好，个人比较倾向于有实锤的和单位含金量高的个股，再辅助技术及财务数据加以筛选，自然得到心中想要的答案！
整理了一下核心公司股价涨幅情况
德科立这波也太夸张了吧？2025 年 4-12 月 8 个月暴涨 366%，35 元冲到 165 元，但 OCS 业务收入占比才 1.2%，业绩几乎没兑现，需要业绩兑现来消化估值泡沫
赛微电子更离谱，2025 年 11-12 月 1 个月最大涨 139%，22 元冲到 58 元，结果扣非净利润还在亏损，基本面根本撑不住，但6000美金的价值量的确相当诱人
腾景科技倒是有实锤订单，拿到谷歌 1280 万美元 OCS 订单，近 3 年累计涨 937%、近 1 年涨 303%，28 元涨到 294 元，这个我觉得是绝对趋势主力
光库科技作为谷歌 OCS 整机代工核心，业务确定性看着高，2025 年 9 月至今最大涨 150%，70 元冲到 179 元，后期继续走趋势上行可能性较大
炬光科技近 1 年也涨 303%，86 元涨到 346 元，但听说它在 OCS 里的单机价值量才 276 美金，对业绩贡献有限
还有太辰光，2025 年 11 月至今才涨 15%，102 元涨到 118 元，说是通过康宁间接供应谷歌，业务关联度比较弱
辅助技术图形走势观察及财务数据展现，周线图及财务数据
赛维电子
腾景科技小文章
中信主题策略刘易团队-“工业之光”主题✨【腾景科技 688195】OCS、CPO、DCI三箭齐发，全面卡位光通信创新📈 公司在光通信创新当中的生态位稀缺。英伟达目前CPO仍处于技术加速导入阶段，目前核心的玩家包括：芯片端的台积电、光源端的Lumentum和Coherent。光源端的Lumentum和Coherent在开发高功率CW光源之外，也在积极争取位于光源端和芯片端连接处的光连接器（FAU、玻璃盖板等），腾景作为他们最核心的无源元器件合作伙伴之一，正在加速验证相关产品。根据产业链信息，Lumentum和Coherent在获得英伟达40亿美元投资后，对于整个供应链的交付能力以及订单指引都进行了大幅上修，腾景目前的巨额Capex投入（一期10亿元，行业平均投入产出比1:5）同样是为了满足相关客户的订单需求。
无源光学的技术创新加速了OCS、CPO等新技术的导入。公司董事长2003年-2014年担任福州高意光学有限公司董事高级副总裁。同时，公司多位董事、副总曾担任华科光电（曾属于JDSU，后光通信业务拆分为Lumentum）、福州高意（Coherent光通信业务核心子公司）高管。腾景科技从成立到现在，持续为Lumentum、Coherent、华为等行业头部玩家解决行业内技术、加工难度最大的场景，包括DCI当中的WSS、数据中心内部的OCS、CPO、800G/1.6T光模块等，2026年随着公司Capex转为产能，公司营收净利润料将跨越式成长。
下面是一些机构的观点
（注：文档部分内容可能由 AI 生成）
风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，记录自己所想以便每日复盘，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负