聊聊周期投资和宏观格局
随便聊聊。
先给结论，现在也许是周期投资者十年等一次的机会。
之前讨论过这个问题，对于周期行业来说“供需反转”确定性是比较高的，只要公司不倒闭，拉长时间看周期反转确定性是比较高的。
但是如果大盘整体稳定性或者市场流动性不行可能会压制振幅，也就是大周期变小周期。
但是供需反转叠加流动性和确定性，有可能是小周期变大周期了，涨幅空间被放大。
比如说北稀，我可以说是全稀土板块最看好的的人之一了，过去半年我只吹稀土，见我专栏三四月的帖子。但之前给北稀估值也不可避免带了点熊市思维。
我自己判断下来，今年北稀超一倍的涨幅里，大概六成是北稀自己强势，四成是得益于大盘确定性和流动性充裕。
除了北稀，还有没有没有涨的周期行业，太多了太多了。
给大家扯一点站位高的。
这轮股市推动两个核心，一个是内外流动性一个是人民币计价资产重新定价。
通过这两个方面大家可以判断市场走到哪个阶段了。
1.流动性分内外流动性。
外部流动性关注美联储风向，大概率是未来一两年比较健康的。
内部流动性大家要先思考从哪里来。
过去内部流动性由于部分“地方”隐形债务较大，过去几年的财政政策叫精准灌溉。因为上游流动性有点被堵塞了。经过几年的化债，慢慢疏通以后我们才具备“放水”的条件。
这里要抓住一个关键词，叫土地财政转股权财政。过去二十年我们绑定的是房地产，现在至少有一部分要引导“地方”转向绑定股权，说个大家比较熟悉的词，叫引导中长期资金入市。
什么叫绑定？就是长期资金。
除了财政政策以外另一个流动性的来源是引导居民存款搬家。
可以搬到消费里，比如最近的家电补贴，养育补贴以及各种补贴，本质是钱流通起来，钱不流通对于盘活市场是没有贡献的。
也可以搬到股市里。近五年现在的存款利率一直是在降低的，随着股市慢慢有赚钱效应，会有“部分”存款搬家的。
除了股权财政，存款搬家，第三个来源是印钞。央行鼓励引导物价“合理”回升。
什么意思，通胀。再引申一下，印钞。过去由于美国利率较大，如果中美利差较大会有国际资本套利，我们的政策一直是比较谨慎的。
随着外部放松，我们也有了放水的条件。
2.人民币计价资产重新定价
这个我尝试分享过很多次，每次一写就限流。
我简单聊聊。
随着人民币国际结算扩大，“或许”会有国外战略合作伙伴长期资金绑定我国市场。
我国的军事实力是世界最强的，注意我的用语。
我们给9.3的定调是跨越式的，告诉我我们还有几个对手能跨越。
听话听音嗷。
我们的官方用词是非常严谨的，说跨越就是已经跨越了。
国防强国导向的是国家安全性，资金安全性，值得最好的估值。
从这两方面来看，长期格局是健康的。
这周末尽量出周期投资方法论第三帖，字数比较少，大约三四千字。建议用十五分钟回顾前两贴，结合起来看或许会有收获的。
附上前两贴链接。
两贴总共万字左右，是我自己做周期投资的一些经验，作抛砖引玉，欢迎大家讨论。
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