讲两点，北方稀土三季报和宏观流动性的顺序。
锂就不说了，行情刚开始，再走个一两年轻轻松松的。
叠加之那边的队友比较强，无须多虑。
稀土这个位置稍微有点尴尬，起涨比较早，涨幅也不算小，这个位置看到有人比较纠结。
先给判断，我的判断是没走完。
我的思路比较连贯的，吹稀土比较早，我年初19块的成本，二十块开始吹吹三十块吹四十块吹五十块吹，我不可能突然说看空的，这不是精神分裂吗，过去一年我只做两件事，持有加看好。
现在再吹和年初有区别，年初是大众对稀土的价值一无所知，对管制、配额、量价齐升的逻辑完全不懂，所以仅需做科普然后等待逻辑验证即可。
现在要考虑的是逻辑兑现了多少。有哪些是已经包含在股价里的，有多少没有被预期到。
一、季报。
我为什么说下一个操作时间点在十月末十一月初，是因为季报完全没有兑现。
对于普通散户而言对北稀三季度会交出一份怎样的报表一无所知。
从三方面来讲，销量三季度大于二季度、成本方面包钢上一次提高精矿价格是七月初，上涨比例极其有限、三季度稀土价格指数是跳涨的，完全甩开了成本。
问大家一个数学问题，
成本六十块的钢笔，卖八十块，利润二十块。
成本六十块的钢笔，卖一百二十块，利润就是六十块了。提价四十块，利润翻三倍。
二季度平均的稀土价格指数大概在180附近，三季度按照八月中旬数据估算，大概在220左右。
北稀的盈亏平衡区域大约在150-160左右（还有一个因素是精矿价格）维持这个区间会实现微盈或小亏。
所以毛估估地计算（因为三季度没有过完，销量也没有具体数据），北稀三季度的利润在二季度两倍到三倍之间。我自己感觉是往接近三倍靠。（10-15）
也就是我之前说的三季度比起去年三季度会有三到四倍的涨幅。
好的数据会带来流量，配合资金运作会有一加一大于二的效果。
二、未来是全球流动性的充裕阶段，220不是大宗价格终点。
今天美联储降息开始，借机“利好兑现”一手，国内资金也就这点格局了。
今年还会有两到三次降息，到时候再砸两天？这不是搞笑了吗，加息也砸降息也砸。贸易占也砸月饼也砸。
天天利好兑现利好兑现，兑尼马的大头鬼。
对于流动性的判断我写在这里好了，后面不单独写，从世界范围看，老美再降息，我们在通胀。
先说股市流动性，之前提过，我们过去几年的财政政策是非常非常保守的，叫精准滴灌。
如果在美利率较高的环境下我们是没有充分释放财政政策的空间的，两遍利差过大容易引起资本套利。
同时我们上游有点被堵塞，不良债务堆积。
这是以前卖地的隐患，具体不展开聊，因为展不开。
但上一轮的债务随着房地产稳着陆、隐形债务置换现性债务、短期债务置换长期债务、郭嘉兜底、随着时间的稀释，化债已经基本到了平稳可控的情况。
很简单的一个判断标准，如果债务质量非常糟糕，潜在风险很大，过去一年银行怎么会涨这么多？换言之，之前银行大规模破净就是资本对其债务质量存在隐忧，现在是对这部分估值的修复。
随着化债疏通，后面才能继续干两件事，输送流动性和土地财政逐步向股权财政过度。
有没有感觉到今年的财政政策是明显力度加强了？每天两万亿三万亿的成交量是散户群体能打出来的？
不可能的，大家有点数，不管是信心还是手里面的富裕程度都没到这个级别。
这个位置的资金里除了传统意义的郭嘉队，还有地方正规军。部分化债顺利的经济条件较好的城市率先开始了土地财政往股权财政转向的过程，或者说部分资金往股权财政过渡。
这个过程是比较漫长的，我们用了二十年绑定土地，松绑至少得几年的。
这就是希望走慢牛的最大理由，走快了正规军没法进场，他们资金量比较大的。
除去正规军，除去地方军，才是散户。
从八月社融来看，银行存款出现拐头下降。说明会不会有一部分资金转向股市我觉得是有的，这个过程也是会持续一段时间的，没有这么快。
大部分散户或者观望者的嗅觉没这么敏锐，我的判断是，等到所有板块普涨完一轮，看到有赚钱效应后会加快这个存款搬家的过程。
再之后才是外资，美元潮汐收割了三四轮，我们也是稍微有点经验了，通周期错位，在美联储降息周期开始前提前抬升一轮股市估值，很聪明。
也就是从这个流动性顺序来看，待进场的流动性是多还是不多？
随着通胀和货币贬值，有色的价格抬升有没有结束？
现在220，历史最高四百。我说起码起码来到300左右吧，再次一点270、280？
也就是从这两点看，我自己判断北稀离走完还差得远。
当然，终局归终局，短期行情很乱。一个是里面资金很杂，比以前判断难度高，另一个是技术面在面对一些事件的情绪扰动几乎失效了，所以走的很复杂。
坦白讲，如果利润垫比较厚的朋友，我知道有些是三四月和我同车到现在的，你们操作空间比较大。
我倾向于是给买的比较早的朋友，梳理下逻辑，做做按摩，对于在稀土完全没有仓位的朋友，短期行情很乱，有没有必要趟浑水，自己拿捏。
如果耐心好的，还是可以关注很多没怎么涨过的板块的，比如医疗etf，部分消费比如我推荐的某免五娘，确实是没涨过。
牛市每个都会轮一遍，至少一遍，补涨和消费复苏的确定性还是高的。这不是一个经济问题，是一个zz问题。但是也提醒，确定性不等于收益高。
极大概率涨，但是不一定涨那么多。
我下一轮也是会有更多仓位进消费的。等于是你们等着我，我去抬轿子。
下周出股债利差的科普贴，我还在外面手机码字不方便，结合今天市场总体流动性进场的顺序，会对整个市场宏观把握好一点，笃定一点。
$北方稀土(SH600111)$