（周期股和成长股）卖点补充——卖在利润“增速”下滑
补充一个基本面卖点原理。
在周期投资方法论（进阶篇），我大概总结了两个适用周期股的卖点策略。
一个是傻瓜式卖点，参照“同板块”前几轮周期的平均涨幅，适当前置，拿钱走人。
另一个是结合预期差的知识，大概判断未来一年的供需，只要一年后（可以误差一个季度）会供大于求或者“可能”供需平衡就应该提前离场。
第二个标准我觉得写的不够好，太宽泛了。评论区当时老王补充了两个标准，会具体一点。
一个是停产产能开始复产，影响远月供需。
另一个是大宗再涨会影响需求。
此处再补充一个标准，即“利润增速下滑”。
并非利润下滑，而是增速放缓。
这个标准同样适用于成长股，买成长股也应该在利润增速放缓的时候离场。
见P1，赣锋锂业历史上两轮周期高点都是“几乎”在利润增速的峰值，一旦利润“增速”无法维持，市值就会大跌。这个是由周期股的“周期性”决定的，利润增速放缓，下一步就是利润停止增长，再下一步就是利润下降了。
这类标准也适用于成长股，在利润增速最大的时候总是充满着无限幻想，故事惊心动魄，目标星辰大海。
在增速放缓意味着“天花板”可能就要到了。
现在的问题是，怎么判断什么时候增速放缓？
还不是要算出明年的利润？或者判断出明年的供需情况？一切又似乎回到了原点。
这里提供两个切口。
1、去年的基数。
2、行业（个股）的天花板，当下利润离天花板还能维持一年的超高增速吗？
第一个很好理解，如果去年的基数小，那么在第二年很容易打出超高的增速，这点在周期股尤为明显，往往前一年不赚钱甚至亏钱，下一年就能拉出百分之几百的利润增速。
成长股也很好理解，如果前一年基数已经比较大了，就很难像前几年那样维持超高增速了。
在基数不断放大的时候，要警惕宏大叙事。
如果利润每年连续维持百分之几百，几千的增长，不出三五年会变成超级庞然大物。
第二个也很好理解，去大概估算利润天花板。
其实天花板比起某一年具体利润好算的多。
成长股用市占率和市场总体规模（未来一年）去估算。要考虑市占率也不可能无限提升。
周期股大概用上一轮利润峰值和这一轮的产量去估。
比如上一轮碳酸锂最高60w一吨，这次稍微保守点，算40w一吨，结合当下产量就能估算出利润峰值。
这个利润峰值不代表真的能到这个利润规模，而是如果利润峰值处以当年利润得到的增速，小于或者远小于去年到今年的增速，就应该警惕。
意味着高增速很难再维持一两年了。
这也是我大概说会锂矿至少做到“明年底”的依据之一，如果明年利润大幅增长，后年再维持相同的高增速难度就要大很多，A股买预期的现象非常明显，最大的涨幅往往发生增速最快的时候。
ps，图中黄线是利润增速。
$赣锋锂业(SZ002460)$ $天齐锂业(SZ002466)$