$亚德诺(ADI)$ 中国市场

从我们的市场定位来看，我们凭借性能优势持续获得溢价——这就是我常说的"创新溢价"。在性能至关重要的领域，客户往往会选择我们，这正是我们能维持较高平均售价（ASPs）的原因。这也使得那些生产"够用就好"产品的厂商难以与我们竞争，因此我们对竞争格局充满信心。

显然，规模效应对我们至关重要，尤其是在拥有广泛产品组合的模拟行业。我们凭借六十年积累的经验，构建了涵盖70,000个SKU的产品体系——这种多样性在工业领域尤其具有价值。

如我们多个季度以来所讨论的，中国一直引领着我们的复苏进程：今年汽车业务创下纪录，2024年设计中标数创新高，2025年设计中标持续增长。基于当前态势，我们对未来三到五年中国市场前景保持乐观。

值得注意的是，虽然我们重点讨论了中国汽车业务的强劲表现，但事实上中国所有工业终端市场都已实现同比增长。不过除汽车外，其他终端市场距离历史峰值仍有较大差距——部分市场较峰值仍有35%以上差距，有些甚至相差50%。因此从中长期视角看，随着市场持续复苏，我们认为仍存在显著增长空间。