银诺医药面对的是一场不对等的竞争。
银诺医药是一家总雇员数77人、商务人员不足40人的小公司，此前没有任何产品销售经验。
而诺和诺德在中国拥有近7000名员工。它本就是糖尿病领域的王者，占据中国市场40%以上份额，新增一个同时拥有减重效果的降糖药，卖得熟门熟路。诺和诺德的司美格鲁肽2021年8月在中国获批用于糖尿病治疗后，仅用四个多月时间，销售额达3.19亿元。
2025年2月至5月31日，三个多月，银诺医药收入3814.4万元。由于公司无其他产品在售，招股书中未提及其他收入，这基本可以被认为是依苏帕格鲁肽α的销售额。
银诺医药把希望放在了2025年医保谈判。“倘我们无法将核心产品纳入《国家医保药品目录》，则可能对我们的业务营运造成重大影响。”公司招股书中写道。公司采取了多项措施提高谈判成功可能性，包括开展药物经济学研究、组织专家研讨等，希望获得合理的药价和医保纳入。
一旦进入医保，销售迅速放量，诺和诺德做到了，司美格鲁肽用于糖尿病治疗被纳入国家医保目录，仅2024年1月-2月，司美格鲁肽在全国医保报销就超过了70万人次，司美格鲁肽降糖版2024年在中国的销售额约8.36亿美元，较2023年上涨约22%。
想进医保，依苏帕格鲁肽α要做出相当大的价格让步。
目前，司美格鲁肽注射液在不同地区医保价格为460元/盒-520元/盒。同为一个月的用量，依苏帕格鲁肽α2月线上首发时，2支1毫克+2支3毫克组合装为1764元。
除了司美格鲁肽，礼来的替尔泊肽也出现在2025年8月初公开的医保申报信息中，申请的主适应证亦为糖尿病。
糖尿病治疗版GLP-1，至少在2026年的中国市场，将是远比减重拥挤的赛道。
因为，司美格鲁肽在华核心专利将于2026年3月到期。摩熵医药数据库显示，仅司美格鲁肽的生物类似物/仿制药，至少七家企业已经递交上市申请，适应证基本都是糖尿病。
银诺医药能做的，是在未来几个月的时间内，借力医保，抢占GLP-1在糖尿病患者中的国产替代份额。