知情人士称，体育零售商迪卡侬、冰淇淋品牌哈根达斯、咖啡连锁店皮爷咖啡和咖世家、便利店运营商罗森以及通用电气医疗的所有者都在考虑其中国业务的各种选择，包括出售部分或全部业务。
在中美关系剧烈波动、世界第二大经济体增速放缓以及众多行业中快速发展且适应性更强的本土竞争对手崛起之际，人们纷纷开始重新审视中国。
知情人士称，皮爷咖啡（Peet’s）和咖世家（Costa）的所有者正在评估其中国业务的选项，不过其全球业务正在进行的交易可能会改变他们的优先事项。
一位不愿透露姓名的私募股权高管表示：“人们再次意识到，拥有一个本地合作伙伴是值得的。”他认为，拥有自主权的本地管理人员更有能力快速做出决策，以应对该国不断变化的市场环境。
这位高管补充说，“2023年，许多公司的全球董事会此前曾考虑完全退出”——2023年是美中关系的低谷，当时两国关系受到经济压力以及在乌克兰战争问题上分歧的冲击。
但他表示，当时许多集团并未这样做，因为离开广阔的中国市场存在机会成本。“这确实没什么意义。如果你退出中国，那留在亚洲还有什么意义呢？”
如今，许多外资企业对自身前景感到悲观，并在寻求战略指导。上海美国商会今年9月的一项调查显示，对自身业务前景持乐观态度的受访者比例降至41%的历史低点。
成员们认为，美中紧张关系是其本地业务面临的最大挑战，其次是国内竞争的加剧。
“市场变化迅速且竞争异常激烈，因此对外国品牌来说，这是一段艰难的时期，”方源资本董事长唐葵表示。方源资本的业务支柱之一是与棒约翰、冰雪皇后等品牌在中国开展合作。“如果它们不进行调整，其在华业务可能不会长久。”
灵活的中国竞争对手已将这个曾经利润丰厚的市场转变为一个竞争激烈的战场。
瑞幸咖啡目前在中国的门店数量是星巴克、皮爷咖啡和咖世家总和的三倍，而连锁便利店美宜佳的门店数量也远超其日本竞争对手。
部分是为了应对这些压力，星巴克上月同意将其在华业务的60%出售给总部位于香港的博裕资本，而美国快餐连锁汉堡王的所有者则聘请了总部位于北京的私募股权集团中信产业基金（CPE）协助规划其在华扩张。
星巴克是中国最知名的外国品牌之一，吸引了众多竞购者，并获得了有利条款。知情人士表示，博裕同意支付24亿美元，以及营收的中个位数百分比作为特许权使用费。
这两家公司表示，他们预计未来几年将把星巴克在中国的门店数量从8000家增加到20000多家。
中国市场研究集团创始人肖恩·赖因表示，受长期房地产低迷影响，小城市消费者信心更为悲观，这让外国品牌的问题愈发复杂。
他说，西方快餐品牌“对中国消费者来说并非廉价食品的去处”。
通用磨坊旗下的哈根达斯（属于超高端市场）今年夏天将其在中国的约400家冰淇淋店挂牌出售，但至今尚未找到合适的买家。
据了解迪卡侬想法的人士称，该公司为其中国业务少数股权寻求投资的努力仅获得了不温不火的反响，而通用电气医疗集团（去年在华销售额达24亿美元）可能会成为规模较大的分拆交易之一。
彭博社此前报道了部分出售流程。
科斯塔、通用磨坊、皮爷咖啡和星巴克未回应置评请求。迪卡侬和通用电气医疗拒绝就其所谓的市场传言置评，并表示仍致力于中国市场。
罗森否认正在积极讨论出售其业务股份的事宜。该公司的共同所有者——贸易公司三菱商事表示，“目前尚未就此事做出任何决定”。
凯雷集团2017年与中信集团、信托资本联手收购麦当劳中国业务的案例，常被视为私募股权助力中国业务扭亏为盈的典范。凯雷当时投入约3亿美元，持有该业务28%的股份，去年又以18亿美元将其回售给麦当劳。
这家私募股权集团表示，在凯雷的管理下，这家快餐连锁企业在中国的门店数量增加了一倍多，达到5500家，外卖订单占收入的比例上升至30%以上，应用程序用户从1000万增长到2.7亿，这为麦当劳提供了一个精准营销的渠道。
凯雷集团合伙人丹尼斯·王表示，该公司接手时，麦当劳在该市场的增长已进入停滞期，随后他们重组了管理层，让其向当地董事会而非总部汇报，这“使决策过程变得简单得多、迅速得多”。
王说，新的所有者们还助力推动了菜单的调整，这些调整总部早已关注到，但因会与全球菜单产生差异而迟迟不愿实施。
早餐时，他们加入了油条、粥等当地受欢迎的食物，并进行鸡肉产品试验，以说服总部加大在中国禽类产品上的投入。
“牛肉是品牌DNA的一部分，但当我们接手时，我们认为大力发展鸡肉业务是合理的，因为中国确实是一个鸡肉市场，”王说。
一位行业内部人士表示，本地化的必要性“在任何市场都合乎逻辑……[但]只有中国有足够大的规模来证明其合理性”。