$中化化肥(00297)$ 这公司业务类型让我想起了中烟国际，又是一家有特殊权利的公司，可惜财务报表不透明。钾肥采销业务究竟每年都产生了多少毛利，也没有讲清楚，大概5%左右利润率。2025年上半年，因为代抛国储钾肥，利润被拉高了，但是整体费用增长超过了营收增速，导致利润增速仅仅5%。我看下来毛估估最近几年这三大项业务基本上12亿利润上下。未来三年内还会增加纯度25%、单价750元、成本250元、200万吨，大概10亿毛利的磷矿。如果磷矿价格不跌，有20亿利润的潜力，股价保持10PE，则股价翻倍。