@对冲积金Reason
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”美股AI板块刚才集体跳水，鬼故事来了。 ”
一篇关于甲骨文的最新独家报道，下面总结下报道的一些要点。
1 上季度出租英伟达 Blackwell 芯片亏损近1 亿美元，出租英伟达芯片服务器营收约9 亿美元，毛利率仅14%。
2 14% 的毛利率已计入数据中心人力、电力及部分设备折旧成本，而其他未明确的折旧费用还会进一步侵蚀 7 个百分点的利润。
3 该业务过去一年毛利率平均约16% ，且未来公司整体毛利率将从近年的70% 大幅下滑。
4 前五大 AI 云客户贡献约80% 业务，近季度 3170 亿美元云协议几乎全来自 Op-e-n-AI。
5 业务对少数客户过度依赖、数据中心多为租赁，成本控制能力弱。总体核心矛盾是高营收预期与低利润率现实的失衡，也就是增收不增利。
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$甲骨文(ORCL)$ $英伟达(NVDA)$ $AMD(AMD)$