超级Hugo
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雄韬股份北美UPS锂电业务实现从0到1的突破，打开增长新空间。公司是国内唯一通过美国UL9540储能系统安全认证的UPS锂电厂商，凭此在北美率先拿下万国数据中心出口美国的1.5亿元订单，毛利水平较东南亚市场更优。公司此前在东南亚市占率达70-80%，欧洲约40%，长期与微软、亚马逊、甲骨文等客户合作。美国本地IDC厂商认证预计将在2025年下半年落地，订单有望持续放量。按当前1GW数据中心UPS锂电约10亿元价值量测算，美国市场规模可达200亿元，对应公司潜在营收40亿、利润8亿。考虑AI数据中心业务占比超70%、氢能业务减亏预期，公司2025-26年净利预计3亿与5.5亿，对应PE约26与14倍。若按26年利润给予25倍估值，对应138亿市值，具备约七成上涨空间，雄韬股份维持重点推荐。
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