可立克调研更新。
这家公司在SST（固态变压器）这条线上的布局越来越清晰。以前提得少，这次是第一次给出收入预期：2027年预计出货500到1000台，按每台几十万到几百万的单价算，收入大概能做到7.5亿。更关键的是，这不是实验室产品，而是从0.5MW到10MW的实际功率段都有布局，甚至在研100MW以上型号。换句话说，可立克是真正要把SST做成“变压器的下一代解决方案”。如果AI算力中心、电网重构这些方向继续高景气，SST的市场空间可能会远超预期。
公司现在的壁垒不在产能，而在底层技术：IGBT定制开发、磁性元器件的局放控制、畸形放电的抑制，这些都需要深厚的电力电子积累。调研里还提到，公司在AI服务器电源这块的出货也很猛，明年预计能吃下约12亿元收入，相比现在的工业电源规模直接翻倍。按他们的预测，25到27年利润有望从3.4亿涨到10亿，净利率还能保持提升。估值方面，以明年利润算才十几倍PE