太空算力 主线 未来可期 深挖2个精标

一、政策解读（强度：9/10）

1. 国家战略支持（2025年12月中央经济工作会议）：明确将商业航天与太空算力纳入新质生产力重点发展领域，低轨卫星互联网规划部署超20万颗卫星

2. 星网工程加速：中国星网（国家卫星互联网核心主体）2026年启动1200颗卫星部署，带动地面终端与算力调度需求爆发

3. 算力网络融合政策：工信部《“算力中国”行动计划》提出“空天地一体化算力网络”建设目标，重点支持卫星-地面算力协同调度技术研发

二、产业链传导（太空算力核心分支）

- 空间段：卫星制造→发射服务→在轨运营（直真科技负责卫星状态管理与资源调度）

- 地面段：地面站建设→终端设备（三维通信相控阵天线）→算力调度平台（直真科技异构算力调度）

- 应用层：卫星通信运营（三维通信海卫通）→太空数据处理→AI4S科研算力（直真科技运维大模型）

- 核心逻辑：太空算力解决卫星海量数据“计算瓶颈”，实现“数据在太空产生、算力在地面调度、结果在终端呈现”的闭环

三、未来事件催化链（1月26日-2月1日，按题材打分）

太空算力的催化1：1月26日太空算力研讨会（AI+卫星协同）

- 影响力度：8/10

- 标的关联：三维通信（卫星通信+算力终端）、直真科技（算力调度+智能运维）

太空算力的催化2：1月28日中国星网地面站建设招标启动

- 影响力度：9/10

- 标的关联：三维通信（12.8亿星网订单）、直真科技（卫星运维系统）

太空算力的催化3：2月初“千帆星座”卫星发射计划（国家级项目）

- 影响力度：9/10

- 标的关联：直真科技（系统建设商）、三维通信（地面终端配套）

太空算力的催化4：1月30日郑州航空港算力集群运营启动

- 影响力度：8/10

- 标的关联：直真科技（9.02亿元运营合同）

四、标的筛选（严格150亿以下）

1. 三维通信（002115）

- 市值：124.81亿（符合要求）

- 核心逻辑：低轨卫星地面终端龙头，子公司海卫通获中国星网12.8亿元地面终端配套订单，相控阵天线技术国内领先，具备卫星通信全资质运营能力

- 技术壁垒：拥有卫星通信全套运营资质，海事市场先发优势，相控阵天线量产成本比同行低20-30%

2. 直真科技（003007）

- 市值：46.23亿（符合要求）

- 核心逻辑：太空算力调度唯一标的，天地一体化网络融合技术解决卫星与地面网络无缝切换，故障预测准确率98.6%

- 技术壁垒：38项发明专利+305项软件著作权，承接“千帆星座”“国网星座”等国家级项目，异构算力调度平台适配主流芯片

五、订单验证（真实落地）

标的 核心订单 金额 执行周期 业绩影响

三维通信 中国星网地面终端配套 12.8亿元 2026-2028年 毛利率45-60%，年增净利润约5亿元[__LINK_ICON]

直真科技 郑州航空港算力集群运营 9.02亿元 5年（2025Q4起） 年贡献稳定算力服务收入，毛利率超48%[__LINK_ICON]

直真科技 千帆星座卫星运维系统 未披露 2026年起 技术获国家级认可，奠定行业标准

六、股性适配（短线资金偏好）

标的 涨停历史 换手率 弹性评分 资金偏好

三维通信 1月24日涨停（+7.85%），37.28%高换手 37.28% 9/10 游资+机构合力，封单意愿强

直真科技 近期波段活跃，多次冲击涨停 16.67% 8/10 机构主导，锁仓度高，技术壁垒溢价

八、叠加优先级

1. 第一主线：太空算力（唯一性强，政策+订单双驱动）

2. 第二主线：机器人（春晚+量产催化）

3. 协同逻辑：太空算力为机器人提供“无死角通信+实时数据处理”能力，机器人为太空任务提供“在轨操作+维护”执行端，形成“算力+执行”完美闭环，叠加标的（如三维通信+机器人概念）弹性更大