亚盛集团：锚定2026年中央一号文件，“农业芯片”+全资源布局，迎来逢低布局窗口期？！

$亚盛集团(SH600108)$按照往年惯例，农村会议将于12月中下旬召开，分析当前“三农”工作面临的形势和挑战，部署下一年“三农”工作的重要会议。会议的主要任务是总结农业和农村工作，研究加强农业综合生产能力建设，保障粮食安全以及促进农民增收的政策措施，部署农业和农村工作。
一、核心逻辑：政策红利共振+多元资产赋能，投资价值全面激活
2026年中央一号文件，预计聚焦“乡村振兴深化+粮食安全升级”，将种业（农业“芯片”）、高标准农田建设、饲草产业国产替代、农业碳汇等列为核心部署方向。亚盛集团作为农业产业化国家重点龙头企业，手握“农业芯片”种业龙头、450万亩土地储备、稀缺矿产资源及全国饲草龙头等多元核心资产，完美契合政策支持主线。当前公司市值仅58.8亿元，显著低于内在资产价值，在2026年政策催化与产业升级双重驱动下，价值重估行情一触即发。
二、“农业芯片”硬实力：政策加码下的种业振兴排头兵
2026年中央一号文件预计将强化“打赢种业翻身仗”部署，重点支持种质资源保护、基因编辑技术攻关及“育繁推一体化”企业发展，亚盛集团的种业优势将持续放大。
（一）研发与品种：紧扣政策导向，覆盖全国主产区
- 品种储备丰厚：以玉米制种为核心，培育垦玉100、豫单1851等55个国审、省审品种，2025年17个玉米品种入选甘肃春播推广目录，“吉科玉885”入选哈尔滨种业博览会推荐品种，覆盖西北、东华北等四大生态区16个省份，契合政策对“主粮超级品种”攻关的要求。
- 研发体系完善：搭建“一院五室七站”研发格局，在全国布局7个核心育种站和39个测试站，与多所高校开展产学研合作，在西北干旱区、盐碱地品种适配性研究领域具备技术壁垒，旗下“甘垦120”等玉米品种当地市占率达15%，贴合政策对特色产区品种改良的支持方向。
（二）基地与技术：契合高标准农田建设，打造现代化制种标杆
- 规模化基地优势：在河西走廊制种黄金地带建成10万亩优质玉米制种基地，是甘肃玉米制种全程机械化程度最高的企业，配套滴灌设施实现水肥一体化，2025年推广卫星导航播种机，一次性完成施肥、覆膜、播种等工序，符合2026年政策对“高标准农田+智慧农业”融合发展的导向，有望申请每亩最高3000元的政策补贴。
- 全流程品控保障：拥有现代化加工厂，配备清选、烘干、包衣等全自动化生产线，实现种子收获后全程不落地加工，通过“五统一”管理模式确保品质稳定，契合政策对种业标准化生产的要求。
（三）市场与业绩：品牌领先，政策红利加速变现
- 行业地位靠前：2025年全国玉米种子品牌排行榜位列第7，第二季度种业企业毛利润排名第9（毛利润1.28亿元），手握“育繁推一体化”全国种子生产经营A证，是西北区域种业核心代表，有望优先承接政策专项扶持资金。
- 营销模式创新：通过多地种业展会拓展渠道，与经销商共建终端门店，借助短视频、直播带货开辟线上路径，契合“数字新农人”培育政策导向，同时推进“种粮一体化”模式，构建全链条服务体系，提升市场渗透率。
三、多元资源协同：政策加持下的价值释放新路径
（一）土地资源：政策松绑激活流转与增值潜力
2026年中央一号文件预计将深化土地制度改革，扩大集体经营性建设用地入市范围，完善宅基地“三权分置”，亚盛集团的土地资产价值将加速凸显。
- 储备优势显著：拥有450万亩土地资源，集中于甘肃、内蒙古等优质产区，其中200万亩以上符合高标准农田改造条件，叠加政策对耕地质量提升的补贴支持，土地增值空间广阔。
- 流转红利可期：2024年全国农村土地流转均价同比上涨12%，政策鼓励规模化经营背景下，若参考北大荒模式流转30%闲置土地，按每亩年租金500元测算，可新增年收入超6亿元，相当于2024年前三季度净利润的3倍；同时，政策支持闲置宅基地指标流通，进一步拓宽土地资产变现渠道。
（二）饲草产业：国产替代+碳汇加持，政策红利密集释放
2026年政策将持续推进饲草产业发展，落实《“十四五”全国饲草产业发展规划》，提升优质饲草自给率，亚盛集团作为行业龙头将直接受益。
- 龙头地位稳固：国内苜蓿草种植面积超50万亩，是行业龙头，河西走廊基地亩产较美国高20%，成本低30%-50%，毛利率达38%。当前国内优质苜蓿自给率仅60%，政策目标2030年提升至75%以上，亚盛集团将承接核心缺口。
- 政策与需求双重驱动：与蒙牛、伊利等头部乳企签订“订单农业”协议，2025年合同量同比预增25%；叠加国家对美苜蓿加征关税、饲草绿色信贷专项支持等政策，进口替代进程加速。同时，政策推动农业碳汇交易，公司规模化饲草种植可通过碳汇变现增厚收益，契合“双碳”目标导向。
（三）矿产资源：战略稀缺性叠加政策保障，价值托底坚实
- 铍矿稀缺性凸显：旗下鱼儿红矿场伴生氧化铍7468吨，铍作为比稀土更珍贵的战略金属，是航空航天、新能源汽车等领域的关键材料，2025年价格中枢维持在220-380美元/吨，A股仅少数企业拥有相关资源，战略价值受政策重点保护。
- 矿产价值雄厚：仅钨矿资源估值已超过公司当前总市值，叠加金、银、铅、锌等伴生矿产，形成“农业+矿产”的独特资产组合，为公司提供强安全边际，对冲农业板块周期波动风险。
四、估值对比与核心投资亮点
（一）估值优势显著
当前亚盛集团市值58.8亿元，低于同行业农发种业72.72亿元市值规模，其土地、矿产等隐性资产未充分定价，且种业板块毛利率有望参照隆平高科（超50%）水平提升，在政策催化下估值修复空间明确。
（二）核心投资亮点
1. 政策契合度高：全面覆盖2026年一号文件核心方向（种业振兴、高标准农田、土地改革、饲草替代、农业碳汇），多维度政策红利共振；
2. 资产质地优质：“农业芯片”+450万亩土地+稀缺矿产+饲草龙头，多元资产组合抗风险能力强，内在价值远超当前市值；
3. 成长路径清晰：种业扩品、土地流转、矿产开发、农光互补跨界、碳汇变现等多路径打开增长空间，业绩弹性充足。
五、风险提示
- 种业研发投入不足（当前占比不足1%）可能影响长期竞争力，政策补贴落地进度存在不确定性；
- 土地流转、矿产开发需满足环保、审批等要求，推进节奏可能不及预期；
- 农产品及矿产价格波动、饲草进口替代进度放缓可能影响短期业绩。
六、投资结论
亚盛集团以“农业芯片”种业为核心，联动土地、饲草、矿产等多元稀缺资产，与2026年中央一号文件政策导向高度契合。在政策红利持续释放、产业升级加速推进的背景下，公司当前市值显著低估，兼具政策题材弹性与资产价值支撑，是2026年农业板块值得重点布局的稀缺标的。