太力科技IPO（三）：毛利率高出可比公司30个点以上，且差异分析存误导性陈述，募投项目必要性存疑

自媒体猛士视角注意到：发行人毛利率高出可比公司30个点以上，且其差异分析存误导性陈述、虚假陈述，其差异原因也不能令人信服。发行人在手握3.1亿资金，且频繁进行理财投资情况下，竟还募资1亿补充流动资金；且在产能利用率严重不足情况下，却进行数倍于原有生产设备的1.3亿设备投资，必要性存疑。

1、毛利率异常问题

（1）毛利率分析存在重大误导性、虚假陈述

报告期内，发行人的毛利率显著高于同行业公司，招股书解释系销售模式、品牌效应、产品结构差异所致。在解释销售模式对毛利率影响时，为使交易所审核员、投资者相信其分析论述，保荐机构民生证券竟然选择了茶花股份2014-2016年上半年的线上直销毛利率与发行人2020-2022年线上直销毛利率进行对比，并得出“同行业公司茶花股份线上直销毛利率与公司线上直销毛利率相近”的结论。如此关公战秦琼的毛利率比较，明显存在的误导性陈述，深交所审核员竟然选择了欣然接受。

同时，