$*ST阳光(SZ000608)$ 半年报营收1.35亿，与去年基本持平，说明商业租赁运营业务比较稳定，但单纯依赖租赁业务还是不能100%确保保壳。参照去年营收3.68亿，扣除房产销售0.73亿，租赁运营业务（全年合并沙井京基百纳广场后），大约2.95亿，差500万。所以今年还是靠租赁运营和房地产销售业务保壳，目前公司账上没有存货，但在会计实务中，投资性房地产售出在某些特定条件下是可以算作主营业务营收的，具体哪些可以算哪些不可以算，这个认定比较专业复杂了。对此，我查看了去年年报的营业收入扣除意见，去年销售的7300万没有被扣除，所以今年应该也不会被扣，目前公司可售面积存量依然很多，下半年要冲营收降降价卖卖就够了。所以阳光保壳概率100%，纯正假ST。
从企业价值目前公司除了大幅度破净外，不考虑地产销售，依赖租赁运营业务每年的经营性现金流净额也有一个亿左右，物超所值，拿到明年摘帽至少50%收益没问题的，如果能并购新质生产力，起码翻倍起步。