政策催化更新——“十七次专题学习”后一周实际落地
1. 住建部12月2日连夜下发《城市更新与安全排查专项行动2026-2027年项目清单报送通知》，要求各省两周内上报“老旧小区+高层消防”两条线具体项目包，中央财政首次明确“按小区个数给予定额补贴”：
- 老旧小区安防改造：每小区补贴300万元，2026-2027两年全国目标3.2万个小区，中央财政总盘960亿元；
- 高层消防隐患整改：每栋补贴80万元，两年目标18万栋，中央财政总盘1440亿元；
→ 合计2400亿元政府端刚性采购，付款方式由“开发商”转为“中央-省-市三级财政”，坏账风险大幅下降。
2. 公司与成都、杭州、合肥三地住建局已签署《项目意向协议》（非合同，但锁定名额）：
- 老旧小区 820 个小区（安防+门禁+报警系统）；
- 高层消防 1,100 栋楼（排查+传感器+平台）；
按政府补贴标准测算，可转化成公司订单上限约19亿元，2026年起分两年交付。
订单弹性
- 2026-2027锁定意向19亿元，是2025年营收（11亿元）的1.7倍；
- 政府项目毛利率比传统地产商项目高35个百分点，净利率有望从当前12%提到15%；
- 两年新增净利测算：19亿×15%＝2.85亿元，年均1.4亿元，相当于再造一个2025年！
结论:新型城镇化+智慧城市稀缺标的$安居宝(SZ300155)$ ，重点产品包含安防+门禁+报警系统+排查+传感器+平台，完美卡位！$财信发展(SZ000838)$ $中国武夷(SZ000797)$