东哥是个要面的人 发红包？ 港股打新 京东工业申购分析 与宝济药业冲突怎么选？
公司基本介绍
京东工业（07618.HK），可以理解成“工业版本”的京东商城，专门帮工厂、矿山、电站这些大型工业企业采购生产过程中需要的各种“零碎”物资。
2022～2024年营收分别为141亿、173亿、204亿，年复合增长率20%；同期经调整净利润为7.1亿、8.2亿、9.1亿，年复合增长率12%；
2024年～2025年上半年，营收分别是86亿、103亿，同比增长19%；同期经调整净利润3.7亿、5亿，同比增长34%。
公司发行基本信息
申购时间： 12月3日～12月8日
分配机制：B方案，10%固定比例
招股价格：12.7～15.5港元
每手股数：200
公开发售手数：10.56w手
发行市值：340～414.96亿港元
基石投资者：7家，占比44.3%（M&G、常春藤）
保荐人：美林、高盛、海通、瑞银
绿鞋：有（美林）
打新总结：
京东系把618代码要拿完了，京东是09618.HK，京东健康是06618.HK，京东物流是02618.HK，这次京东工业是07618.HK，618全家桶，杠杠的。
东哥是个要面的人，无论是对公司兄弟们还是对老家乡亲们。同样东哥的面子在ipo的时候也不能丢，京东健康上市首日开盘涨幅33.89%，收盘涨幅55.85%；京东物流开盘首日上涨14.1%，收盘上涨3.32%，均未破发。同为京东系的京东工业，会不会面子还是要一下的？
估值不便宜，中位数定价按照2024年静态PE 41倍，即使2025动态PE也30大几。行业龙头固安捷PE也才26PE。
基石7家，占比44.3%，稍稍逊色。跟一般基石相比，有M&G、晨曦、常春藤算不错，但是作为国内电商龙头京东系旗下公司，稍稍差点意思。
B方案发行货量不少，容易中签。公开市场10%就有10.56w手货，加之与宝济冲突，算最近比较容易中签。
中签率预测。按照1000亿超购300倍计算，1手中签率8%，甲尾中签4手左右，乙头中签5～6手，250手左右可以稳中1手。
申购计划：
与宝济药业-b冲突，在冲突情况下，我们只有算一下预期收益才能做决定选哪个。而做决定都是要预估中签率和涨幅的，以下全部是基于假设，若你有不同假设，请带入你的预期进行计算调整。
涨幅假设：我们假设宝济涨幅100%，京东工业涨幅10%；
中签率预测：假设宝济超购2500倍，京东工业超购450倍。同样50w本金，宝济盈利预期=中签率62%*2664*100%=1650，京东工业预期盈利=中签率430%*3131*10%=1346。
确定性上讲：宝济b破发概率基本为0，京东工业存在一定概率破发。
（以上超购数据可能最终变化比较大，请根据实际情况调整）
无论从确定性，还是预期收益上，我觉得宝济药业在我看来都是更好的选择。但是东哥是个面子人，我觉得赚钱也是大概率的事，所以京东工业我也会申购。
另外如果京东工业超购倍数遇冷，涨幅超预期，有可能是一匹暴赚钱的黑马。但在我的计算思维中，他不是一个好的选择。
宝济梭哈剩余资金梭哈京东工业。