【港股打新】飞速创新 这票争议很大？
文章声明：下文内容均为个人看法，不构成任何投资意见，切勿根据文章内容指导新股申购操作。投资有风险，入市需谨慎。
本来挺看好飞速创新，毕竟只要跟光模块沾边就让人想入非非，毕竟今年大A赫赫有名的易中天（新易盛/中际旭创/天孚通信）就是光模块相关。
虽然公司光模块无法与易中天媲美，但公司线上DTC直营方案数据亮眼，公司基本面还挺不错。不过最近网上曝出一些之前深交所问询函，让大家对公司财务真实性有些疑虑。
飞速创新（03355.HK）介绍
公司是全球线上DTC网络解决方案领军企业，专注于数据中心、光传输及企业级网络解决方案研发、销售。
产品核心应用于高性能计算、数据中心、企业网络、电信等算力相关场景，旗下品牌飞速（FS.com）提供光模块、交换机、布线管理等高速通信产品，采用纯DTC线上直营模式，直接触达全球终端客户。
2024年营收计，全球线上DTC网络解决方案市场市占率约6.9%，其中在100G及以上高性能网络解决方案细分领域排名全球第一，业务覆盖全球200多个国家和地区，服务超50万名客户，覆盖约60%的《财富》500强企业，客户包括高通、英特尔、微软、思科等。
公司业绩估值
2022–2024 年营收复合增长率：14.6%；
2022–2024 年净利润复合增长率：4.4%;
2022–2024 年毛利润复合增长率：20.29%;
25年前三季度收入同比增长预计11.3%，归母净利润同比增长约20.63%左右；
(公司称24年净利润下滑主要是由于销售费和研发费投入导致)
预计25年全年净利润高达6亿，若按此计算，发行PE约20.6～27.7倍，估值不算过分。
发行信息
申购时间：3月13日～3月18日
分配机制：B方案，10%固定比例
招股价格：35.2～41.6
每手股数：100
公开发行手数：40000手
发行市值：140.8亿～166.4亿
发行估值（25年）：20.6～27.7PE
基石投资者：11家，占比45.84%
绿鞋：有，中金
打新总结
1. 光模块概念，若资本按照易中天介入，热度可期；
2. 线上DTC网络解决方案龙头，超高毛利率（>50%），伴随AI计算，未来市场想象空间较大，发行PE20.6～27.7之间，估值不高基本面不错。
3. 基石占比45.84%还不错，阵容也还行吧，有WT资管、财通、广发等。
4. 发行货量4w手，加上广合科技分流，中签率难度不会太高；
个人申购计划
本来这种票冲应该没啥问题，但是被曝出之前A股上市一些不好的消息。
主要是存在信息系统内控缺陷、财务系统内控形同虚设、收入核查依据不足三大违规问题。所以，此次港股递表上市，大家对公司财务真实性难免会有些疑虑。
我对此不懂，也没啥看法，我只能依据现有公开信息分析，从公开信息看我会申购，如果确实财务有瑕疵我也认。
广合科技确定性较高胜率高，飞速创新确定性弱但赔率高。
问我怎么办？小孩子才做选择，当然是雨露均沾，全都要！
