【港股打新】国民技术 这三只中肉最大的？
文章声明：下文内容均为个人看法，不构成任何投资意见，切勿根据文章内容指导新股申购操作。投资有风险，入市需谨慎。
国民技术（02701.HK）介绍
公司是国内平台型集成电路设计龙头企业，确立“芯片设计+锂电池负极材料”双主业跨界驱动战略。
深度布局芯片与新能源两大核心赛道。芯片业务客户覆盖消费电子、工控、汽车电子等多领域头部厂商。负极材料业务同样也服务行业主流电池厂。双主业收入占比均衡，2025年前三季度芯片业务占比48.4%，负极材料业务占比47.5%，有效对冲单一行业周期波动风险。
听着很美好，两条腿走路。左脚芯片设计，右脚锂电池负极材料，似乎左脚踩着右脚就起飞了，但是公司的业绩看起来并不美好。
公司业绩
公司营收其实还不错，2023年亏损主要由于公司对存货进行大幅减值计提；2025年相对2024年前三季度增长16.73%，不优秀但也看得过去。
但公司净利润数据就有点不太乐观，虽然亏损略有收窄趋势。但明显公司盈利能力薄弱，多年持续亏损状态，反映公司核心业务盈利效率偏低。
因公司经营活动现金流长期为负，叠加高额投资开支，现金储备大幅缩减，还债压力较大，短期流动性存在隐忧。发行信息申购时间：3月13日～3月18日分配机制：B方案，10%固定比例招股价格：10.8每手股数：200公开发行手数：47500手发行市值：73.24亿发行估值（25年）：-29基石投资者：5家，占比13.7%绿鞋：无AH折价率：59%（3月15日）
打新总结
1. 基本面有些不是很好，持续亏损，公司主营业务能力不行，现金流和债务压力不小；
2. 基石占比只有13.7%，成分一般，有国华人寿、欣旺达，还有两位个人基石。
3. 无绿鞋，首日可入通，但是这个套路玩多了不太灵验了。
4. 发行货4.75w手，加之基石只有13.7%，国配如果没安排，国配+公配的未锁定流通约有8.8亿的货值，抛压不小；
5. AH折价率59%，是近2年发行的AH股中折价率最高的，好的一面是H股真便宜，坏的一面说明机构真的不看好。
近2年发行的新股折价率中，59%是最高的，也就是单AH折价率这个层面看国民技术是第一名。
这个折价率什么水平呢？在目前上市的AH的183只股票中，排名第21，百分位前11%。
做个计算题。
1. 假设他跌倒第一名浙江世宝76%的折价率，需要跌多少？
2. 假设AH折价率涨到50%（除国民技术外AH二婚股最高发行折价），需要涨多少？
这不是一个简单的加减法题，答案不是跌17%和涨9%，而是跌41%和涨22%！
个人申购计划
目前新股中，国民技术是这批中最冷门的，因为其基本面相较另外两只确实逊色一些，但是AH折价率59%确实也高的诱人。很多人说，只要拉到折价率50%，就能赚22%，再乘以超高中签率，这波妥妥的大肉！
想法不错，搏一搏，单车变摩托。
不过我不敢，首日抛压眼见很大，这基石占比和成分让我信心不足。赢了皆大欢喜，但是我输不起，胆小，宁愿错过，不愿出大过错。
我在旁边看着，胆大的去吃这块最肥美的肉！
个人申购计划：飞速创新、广合科技剩余的小资金参与国民技术申购。