【港股打新】华沿机器人 18C硬科技好中签
文章声明：下文内容均为个人看法，不构成任何投资意见，切勿根据文章内容指导新股申购操作。投资有风险，入市需谨慎。
这里先普及个小知识点，很多新朋友看到18c啥的不知道什么意思？
18C特指的是港交所《主板上市规则》第18C章——“特专科技公司上市机制”，是专门为未盈利/未商业化的硬科技企业开辟的上市绿色通道。
华沿机器人（01021.HK）介绍
公司是全球前五、中国第二大协作机器人领军企业，由大族激光孵化，聚焦协作机器人及核心运动部件研发、生产与销售。
2024 年按收入计，中国协作机器人市场市占率 10.3%（国内第二），全球市场市占率 3.5%（全球前五）。是国家专精特新 “小巨人” 企业，也是中国最大的协作机器人出口商之一。
公司业绩
公司营收一直增长不错，2022～2024年营收复合增长率高达68%，2025年前3季度同比增长超过36%。
与同为协作机器人赛道的越疆对比：
之前华沿的营收规模较小，但目前25年前三季度已经追上；
毛利率华沿（37%）低于越疆（47%）；
净利润22、23年一度转正，24年25年亏损华沿也是明显小于越疆；
估值的话预计2025年，越疆约25PS，华沿约21PS。除毛利率略低外，华沿各方面不输越疆，估值相对越疆有一定优势！
发行信息
申购时间：3月20日～3月25日
分配机制：18C（5%初始，最高回拨20%比例）
招股价格：17港元
每手股数：200
公开发行手数：80785手（回拨20%后）
发行市值：90.35亿
发行估值（25年）：21PS
基石投资者：9家，占比56%
绿鞋：有（中金）
打新总结
1. 基本面还不错，高增长+机器人概念，虽然现在还不赚钱；
2. 对比同行以上市越疆159亿市值25PS，华沿发90.35亿21PS，估值相对合理不算过分；
3. 基石占比56%成分也还可以，有高领、摩根士丹利、广发；
4. 18C容易被炒作，比如近期上市的云迹、滴普，当然也有破发的希迪智驾；
5. 货多容易中签，18c回拨20%，总共80785手，加上另外股票分流，中签容易多了。毕竟能中签了才能说赚钱，中签率极低不中涨幅再高也是0；
个人申购计划
其他的还没看，这只我觉得不错，个人计划暂定是融资，最终计划和资金分配等看完其他的再决定。