$东方电气(SH600875)$ 东方电气在雅江水电站的订单概况及分析
一、已明确的中标订单
首期水轮发电机组
东方电气在2025年7月中标雅江水电站首期水轮发电机组供应，金额为172亿元，主要涉及单机容量百万千瓦级机组，技术适配雅江复杂地质条件（如2300米高水头）。
技术优势：该机组为全球最大冲击式水轮机，已在白鹤滩、三峡等工程中验证可靠性，国产化率100%。
机电设备总包与智能系统集成
预中标雅江水电站机电设备总包及智能控制系统集成项目，金额达300亿元，覆盖水轮机、发电机、变压器及输变电设备。
二、潜在订单规模
雅江水电站总投资约1.2万亿元，机电设备投资占比约20%-30%（即2400-3600亿元）。东方电气凭借国内水电设备市场45%的市占率，预计可分得1080-1620亿元订单，具体包括：
主机设备（水轮机组、冲击式机组）：占总设备投资的40%-50%，潜在订单约960-1800亿元，分阶段交付（2028-2035年为主机交付高峰）。
配套设备（冷却系统、监测设备等）：占总投资的10%-15%，潜在订单约240-540亿元，2025-2027年先行兑现。股价两年内看到50元，干就完了