每当你想大干一场的时候，就会被大干一场
当这个画面出现在你案头的时候，你是不是心里也犯嘀咕：看来牛市是到头了。。。。
但更多的人真是觉得牛市来了，摩拳擦掌，跃跃欲试，久违的刷信用卡炒股的新闻又多了起来（上次是刷信用卡炒金）。
这时候大家不要忘了一句古谚：每当你想大干一场的时候，就会被大干一场。
以上是笑谈，讲回投资，
在周三大涨时，我曾经跟2个老友说，建议把部分银行理财从低风险产品切换到高风险的权益类产品，是时候进取了。
但说完之后，我旋即撤回。
我的考虑是这样的，A股是个专为主动管理的投资者设计的市场，被动投资波动率极低，在涨市赚得少，跌市同样亏，
（以上的意思就是在A股在特定时期炒板块或主题才能赚钱，买指数或者指数ETF不赚钱）
而选择主动投资管理的理财产品简直就是一场冒险，管理人的水平和良心真的不是一张净值图标能体现的，
上周券商员工控诉某万菱信的新闻大家应该还记忆犹新吧。
如果对股市不熟悉或者工作繁忙，这轮牛市可能并不是你的牛市。因此我撤回了我的建议，他们更适合继续持有低风险理财。
对专业投资者来说，这一次可能真的不一样（好怕听到这句话啊），
我们知道，每次突发政策利好的牛市，往往时间短，高开低走，
而一些说不清道不明的上涨，我们归结于“预期”这样的东西，往往劲道十足，悠远绵长。
我们接着周五文章的逻辑继续说，
由于无风险回报率极低，造成居民存款流向的两个趋势：A股的杠铃型投资和南向买港股，
我们一直冀望于这两路循环的瓦解，以促成A股的“长期慢牛”。
南向这块，就像坚硬的稀粥，不但不减，反而创下单日350亿净流入的盛景，这种趋势看起来牢不可破。
但是，我们从近期的港A股交易中，还是看出一些“这一次有些不一样”。
比如银行股的高位松动，小微盘在2万亿的成交洪流中不但没有受益，反而频频被挤压。
这是杠铃策略松动的第一步吗？
港股的波动中，上半年走势颇佳的本地地产股（红利策略）和新消费出现了明显的资金流出，
如果上述的资金流能够持续的话，我们先不讨论居民存款搬家的假设，仅仅是港A股内部的“板块搬家”都会带来一轮丰盛的吃饭行情。
（你知道，对银行股的投资其实已经是居民存款搬家了）
所以，以下的推演是基于上述资金流向的延续，如果趋势戛然而止，那么下面的演进也就毫无意义。
A股的资金从银行流出并不让人意外，低估值、高分红是低风险偏好资金当初买入银行股的理由，
但是经过大半年的上涨，PE普遍到了6-8倍，PB到了0.6-0.8之间，怎么都不算便宜了，同样，股价上涨之后，股息率是相应下降了的，
资金开始寻找估值或者股息更吸引的板块，当然，所有的前提还是资金安全更重要。
所以我们看到，资金外溢的对象是保险公司和2线优质券商，
近期我们常说，新华保险和广发就像个带了放大器的银行理财产品，逻辑便是基于此，观察广发、华泰的买盘，便可判断这种搬家是否在持续。
至于小微盘是否会被挤出，这很难判断，毕竟2022年以来，大量资金囤积于此，各种策略混合运行，利益盘根交错，
也许这是另外的投资宇宙，不需要看估值，看基本面，只有资金的博弈。
但是我们看到，行情起来之后，成功的吸引了新增资金进场，他们的方向肯定不会是小微盘，也不会是前期暴涨的算力（PCB+CPO），生物医药、军工等，
什么板块能受青睐，见仁见智吧，反内卷、战略金属、调整后的机器人都是可能的选项。#金融科技拉升，指南针20CM涨停# #光伏股再度启动！阳光电源领涨# #创新药投港股还是科创板？#