$沃顿科技(SZ000920)$ 24年中对这家公司做过粗略的研究，因为行业扩产大年，市场反馈出价格战局面，但沃顿的经营仍然保持较稳健的增长。差异化能否避免过度竞争？打个标记，留待验证。（1）行业：国产替代概念，市场规模不过80亿，国产率20%左右，存在一定的增长空间，但想象力实在是不够，就算蹭上了半导体超纯水也算不过来账。（2）在水净化领域，有消费品属性，组件2-3年一换，除了杜邦，沃顿品牌还算不错（对应区别于制造业高销售费率10%，未剔除床垫）（2）24年是行业扩产大年，我已知的产能增量有光奥维、恩泰、沁森，市面应该超过14000万平的产能。沃顿有3120万平，前几年没有扩充太多产能，主要往下游组件延伸，做工业膜准备。