重大利好！核聚变史诗级突破！20特斯拉磁体落地！

当能量奇点20特斯拉纯导冷高温超导磁体横空出世，可控核聚变商业化正式按下“快进键”。这场关乎人类终极能源的革命中，王子新材与合锻智能早已深度卡位核心供应链，凭借独家技术与绑定国家级项目的硬实力，成为最先兑现红利的稀缺标的。

核聚变商业化的“核心门槛”被攻克，万亿赛道正式启幕

可控核聚变的终极难题，在于用强磁场约束上亿度高温等离子体，而磁场强度直接决定聚变效率（聚变功率与磁场强度四次方成正比）。能量奇点此次突破的20特斯拉纯导冷磁体，不仅磁场强度翻倍，更彻底摆脱液氦依赖，将制冷成本砍至传统方案的1/30，让聚变装置具备电厂级可启停能力。

更关键的是，强磁场技术让聚变堆体积大幅缩小（较同类装置缩小30%），建造成本与周期显著降低，推动行业从“实验堆”向“商业堆”跨越。据行业预测，仅国内紧凑型聚变能实验装置（BEST）、中国聚变工程实验堆（CFETR）等项目，核心部件市场规模就超千亿，2027年BEST装置建成发电后，产业链将迎来订单爆发期。

合锻智能：聚变堆“核心三件套”唯一民营供应商，订单已落地

作为可控核聚变赛道的“隐形冠军”，合锻智能凭借技术先发优势与深度产业绑定，成为国内极少数能同时供应真空室、偏滤器、重力支撑“三大核心部件”的企业，技术实力对标国际顶尖水平。

公司董事长严建文同时执掌聚变新能（BEST项目运营主体），形成“装置业主+核心制造商”的独家协同优势，2024年中标BEST项目真空室1-4段，斩获2.09亿元订单，2025年已顺利交付首批重力支撑部件。其攻克的Inconel 718超级螺栓实现100%自主研制，疲劳测试达500万次（超规范20倍），打破国外垄断；真空室焊接精度优于±0.05mm，达到ITER国际热核聚变实验堆同级标准。

产能方面，公司合肥8万㎡聚变堆超大构件车间正在建设，配置3万吨液压机等顶级设备，2026年投产后将成为亚洲最大聚变构件产线，可年产4套整环真空室，未来有望切入ITER二期批量订单（单台真空室价值6-8亿元），目标2030年聚变业务营收突破20亿元。

王子新材：磁体电源“生命线”独家供应商，百亿电容市场领跑者

核聚变磁体电源系统被誉为“人造太阳的心脏”，而电容器是其核心组件，直接决定等离子体能否稳定约束。王子新材通过子公司宁波新容（深耕薄膜电容50余年），成功卡位这一高壁垒赛道，成为BEST项目磁体电源储能系统的核心供应商。

公司2025年以第一候选人身份中标聚变新能7980万元订单，提供储能电容与支撑电容，且在该项目中暂无其他竞争者，已实现首单交付。宁波新容作为行业标准制定参与单位，产品通过军工保密认证，技术实力获国家级科研团队认可，目前正扩建智能制造基地，重点满足聚变磁体电源的高端需求。

值得关注的是，单台聚变装置电容成本约2000万元，仅脉冲电容市场就达百亿级规模，公司已积极对接CFETR等重大项目，随着商业堆落地，电容需求将呈爆发式增长。2024年公司薄膜电容业务营收同比增长59.64%，已进入比亚迪、阳光电源供应链，技术底座与产能储备充分。

投资逻辑：稀缺性+确定性，把握能源革命核心机遇

当前可控核聚变已从实验室走向工程化落地，核心部件国产化是必然趋势。合锻智能凭借“三大件”制造能力与独家产业绑定，占据聚变堆结构件核心赛道；王子新材手握磁体电源电容独家订单，受益于百亿级细分市场爆发，二者均具备“技术壁垒+订单落地+产能储备”三重优势。

随着BEST项目2027年建成发电、CFETR等项目加速推进，核聚变产业链将进入业绩兑现期。这两家公司作为率先实现商业化交付的稀缺标的，有望在这场能源革命中持续领跑，成为投资者把握万亿赛道机遇的核心抓手。