10亿融资！可控核聚变领域再次迎来单笔大规模融资！

当10亿元A轮融资砸向可控核聚变赛道，这场关乎人类终极能源的革命，正式从实验室走向资本狂欢的舞台。2026年1月12日，清华系龙头星环聚能完成国内聚变领域规模最大单轮融资之一，上海国资、中金资本等巨头争相入局，不仅敲定2032年商用堆发电的明确时间表，更给A股产业链送上强心剂——深度绑定国家级项目、手握真金白银订单的合锻智能与王子新材，已站在万亿赛道的业绩爆发前夜。

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资本爆买 + 政策护航，核聚变迈入“商业化倒计时”

可控核聚变被视为破解能源危机的“终极答案”：1升海水提取的氘，聚变能量相当于300升汽油，且无核泄漏风险、几乎零废料。

星环聚能此次10亿融资的里程碑意义，远不止资金注入——作为脱胎于清华大学的行业领跑者，其原创的球形托卡马克技术路线，让聚变堆体积缩小60%、建造成本降低40%，更计划2028年启动商业示范堆建设，2032年实现电能输出。

资本用脚投票的背后，是赛道三重共振的确定性：

政策端：《原子能法》1月15日正式实施，国家50亿专项基金落地扶持核心设备研发

技术端：国内EAST装置实现1.2亿摄氏度运行403秒的世界纪录，20特斯拉高温超导磁体落地，工程化验证持续突破

市场端：2026年全球12台实验装置开建，国内BEST、CFETR等项目密集招标，全年招标总额预计突破800亿，千亿市场空间加速打开

星环聚能的融资落地，正是这场能源革命从“技术突破”到“商业落地”的关键信号。

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合锻智能：37亿订单锁定龙头，真空室市占率超60%

作为核聚变装置“心脏外壳”真空室的绝对龙头，合锻智能的上涨逻辑早已脱离概念炒作，进入“订单兑现 + 产能放量”的硬逻辑阶段。

深度绑定合肥BEST项目这一国家级工程，累计中标订单超7亿元

首批重力支撑已提前交付且国产化率100%

手握CFETR等储备订单超30亿元，合计锁定37亿成长空间

技术壁垒构筑护城河：

攻克低活化不锈钢成型、电子束焊接等核心技术

真空室整体成型精度达0.01mm级

国内市场市占率超60%，是全球唯一具备ITER级真空室供应能力的企业

业绩增长确定性极强：

2025年上半年聚变业务营收已达2亿元，占总营收18%

预计2026年这一收入将突破10亿元，占比超20%，成为公司核心增长引擎

随着BEST项目真空室扇区交付进展披露、CFETR一期招标启动，公司估值有望持续重估。

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王子新材：电容细分垄断者，订单 + 产能双击2026

如果说合锻智能掌控了聚变装置的“骨架”，王子新材则握住了“能量中枢”——磁体电源储能系统的核心部件薄膜电容。

控股子公司宁波新容深耕该领域50余年

以7980万元中标BEST项目磁体电源储能系统订单

拿下CFETR一期超2亿元订单，累计落地订单超2.7亿元

在部分环节无直接竞争者

技术 + 产能形成双重优势：

参与8项薄膜电容国家标准制定

产品循环寿命达8000-9000次，远超国内同行水平

通过ITER项目样品测试，技术实力获国家级认可

定增扩产落地后，产能从20万只/年提升至50万只/年，良品率高达96%

2026年将覆盖全球30%聚变实验堆需求

核聚变业务毛利率高达55%

多场景延伸打开成长天花板：产品同时切入新能源汽车、特高压领域，形成“聚变 + 新能源”双轮驱动，业绩确定性远超纯概念标的。

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万亿赛道投资逻辑：真订单才是穿越周期的核心

从行业发展阶段看，可控核聚变已从“技术探索期”迈入“订单爆发元年”，2026-2027年将迎来设备集中交付窗口期，核心设备商将率先享受行业红利。

星环聚能10亿融资的落地，进一步验证了商业化路径的可行性，也将带动产业链上下游需求加速释放。

筛选真龙头的关键在于“订单可验证 + 技术有壁垒”：

合锻智能的37亿订单储备、超60%市占率

王子新材的细分垄断地位、55%高毛利率

均是区别于概念炒作的核心底气。随着全球能源转型需求迫切，核聚变作为终极清洁能源的价值将持续凸显，而提前卡位核心环节的企业，终将分享这场万亿级能源革命的长期红利。

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结语

核聚变商业化的大幕已正式拉开，资本与政策的双重催化下，赛道龙头的上涨逻辑愈发清晰。