CIS芯片暴涨10%-20%！思特威成核心赢家！

2026年开年，半导体赛道迎来重磅利好！

CMOS图像传感器（CIS）行业掀起结构性涨价风暴，其中手机高像素、安防两大核心场景产品涨幅直冲10%-20%，成为开年半导体最具确定性的涨价主线。

作为国产CIS龙头，思特威（688213）凭借安防全球第一的霸主地位、手机高端市场的快速渗透，成为此次涨价潮的核心直接受益标的。叠加2025年业绩暴增162%的基本面支撑，思特威正迎来“涨价提利+业绩高增”的戴维斯双击，中长线价值全面凸显。

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一、开年重磅！CIS芯片涨价潮落地，手机/安防成领涨核心

2026年1月，CIS芯片行业涨价靴子正式落地。这场涨价并非行业普涨，而是供需失衡下的结构性涨价，手机高像素、安防两大场景成为绝对领涨主力，涨幅突破10%-20%，且趋势具备强持续性。

📉 涨价背后的三重逻辑

此次涨价是需求爆发+供给紧张+成本上行三重因素共振的必然结果：

🔥 需求端：刚需拉满，高端缺口扩大

手机： 高像素化、多摄化不可逆，5000万像素及以上高端主摄成为标配，OPPO等头部厂商全面导入国产高像素CIS。

安防： AI智能监控、全球建设升级推动8M+高清CIS需求持续走高，行业刚需无衰减。

结果：高端CIS芯片供需缺口扩大，奠定涨价基础。

⚙️ 供给端：产能紧张+认证周期长

产能倾斜： 上游晶圆代工（8/12英寸）、封测产能持续紧张，核心产能向高毛利高端产品倾斜。

门槛极高： 手机高像素、车规/工业级产品认证周期长达12-18个月，新产能难以快速落地。

结果：短期供给端无法匹配需求增长，供需失衡持续。

💰 成本端：成本传导，头部厂商提价

原材料上涨： 金、银、铜等大宗原材料价格走高，叠加晶圆、封测成本上行。

压力传导： 索尼、三星、思特威等全球头部厂商同步开启提价模式，将成本压力向下游传导。

结论： 深耕手机高像素、安防两大核心场景的企业将成为最大赢家，思特威凭借深度布局，成为此次涨价潮的核心标的。

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二、思特威：两大核心场景绝对龙头，涨价红利直接吃满

在此次涨价潮中，思特威并非简单的“跟涨者”，而是凭借核心赛道的龙头地位，成为涨价红利的最大吃相者。

🛡️ 安防领域：全球霸主，垄断高端，提利最直接

市场地位： 连续八年全球出货量第一，2025年市占率稳居首位，8M+高清领域形成垄断格局。

产品力： 覆盖超星光级、高动态范围全系列，核心产品如SC485SL是AI黑光全彩摄像头标配，客户粘性强（海康威视等核心大客户）。

受益逻辑： 作为行业绝对龙头，拥有极强定价权，涨价将直接转化为毛利率提升，提利效果立竿见影。

📱 手机领域：高端渗透，国产龙头，弹性十足

市场地位： 2025年手机CIS营收占比超50%，全球出货前五，国产第一。

产品力： 5000万像素主摄产品2025年出货量同比暴涨200%+，打入华为、小米、OPPO、vivo供应链；2亿像素SCC80XS已送样，2026Q1量产。

受益逻辑： 5000万像素及以上产品占比持续提升，涨价将直接带动手机业务毛利率上行，叠加产能释放，成为业绩增长核心弹性来源。

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三、基本面硬核支撑：2025年业绩暴增162%，经营质量创历史新高

此次涨价带来的利润弹性，建立在公司业绩高速增长、经营质量全面提升的硬核基本面之上。

📊 2025年业绩预告：惊艳市场

营收利润双爆涨： 预计营收 88-92亿元（+47%~54%）；归母净利 9.76-10.31亿元（+149%~162%）。

盈利质量实打实： 剔除股份支付后，扣非净利润仍同比增105%-116%，且经营性现金流由负转正，彻底打破“高增长不赚钱”魔咒。

结构持续高端化： 增长靠5000万像素手机主摄、8M+安防高清产品等高端品类放量，盈利能力进入持续上行通道。

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四、技术+产能双保障，涨价红利可持续，中长线成长无虞

思特威能够充分享受涨价红利且长期成长确定，核心在于技术壁垒和产能保障。

🔬 技术壁垒：四大自研技术领跑，掌握定价权

投入力度： 2024年研发费率18%，远超行业平均；累计专利464项，发明专利占比78%。

核心优势：

Lofic HDR®2.0： 5000万像素产品动态范围达110dB，部分指标超越索尼。

SFCPixel®： 0.1lux极暗光成像，安防/手机夜间核心。

全局快门： 无人机领域市占率超80%，大疆核心供方。

硬核技术让思特威在高端市场拥有自主定价权，涨价红利具备强可持续性。

🏭 产能保障：深度绑定晶合集成，高端产能无忧

战略合作： 与晶合集成签署深化协议，全方位保障高端产品量产。

产能规划： 提供阶梯式产能供应，保障2亿像素手机CIS、8M+安防高清CIS规模化生产。

工艺突破： 联合开发55nm Stack工艺平台已量产，为高端产品放量奠定基础。

稳定产能确保公司实现“量价齐升”，业绩增长无后顾之忧。

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五、结语：涨价+业绩双轮驱动，中长线价值全面爆发

2026年开年的CIS芯片涨价潮，为半导体赛道带来了明确的投资主线。

思特威作为此次涨价潮的核心直接受益标的，正迎来“涨价提利+业绩高增+技术领先+产能保障”的多重利好共振。在戴维斯双击的逻辑下，其中长线价值正全面爆发，是半导体板块中不可忽视的优质标的。#思特威# #CIS芯片龙头# #半导体#