回复@江南一苇: 感觉商业模式不行哦，就没有看这个细节了。
客户没有任何粘性，可替代性几乎100%
可以理解为面对专业用户的零售业。客户很强势，你能提供的任何服务对手都能做，且客户永远不介意给你对手尝试的机会。 最多搞点烟蒂？
我是这行业的哈 ，Fastenal $快扣(FAST)$ ，震坤行都呆过，中美国情不同，不同国家这个服务的价值和可替代性差异很大。 陈龙好像没有特别搞明白这点，只是线性的觉得国外mro市值能做这么大，他们应该也可以。陈老板微信我有，也经常刷到他在关注啥。$震坤行(ZKH)$ //@江南一苇:回复@龟速启示录:请教一下，“可转债/限售股解禁：• 2025年12月29日F轮可转债转股（2.218亿）解禁，新增流通股2800万股”，可转债是什么时候转股的？我记得2024年6月老股解禁后股价暴跌，如果是那之后，可转债持有人应该没有动力去转股了吧？谢谢！