半导体设备存货与晶圆厂建设进度
一、背景——曝光机采购与投产进度
很多人对2025年底公布的中国区采购的ArF-i光刻机数据遐想很多。
遐想是对的，但是我想说的是2025年采购的曝光机不是为今年准备的，是为了未来另外规划新产线作准备的。
今年扩产的这条线需要的曝光机，在扩产前，早早就买好了……
而且今年先进逻辑线的设备已经接近安装完毕。
二、设备的存货提前反应
跟大家反馈一个情况，由于特殊情况，现在先进制程，基本上都得先落实设备，再扩产。
这里说的2025投产这条线和2026年即将安装完毕投产的线，设备都会提前准备好。
所以之前分析的时候，让大家重点盯着存货这一项数据。（因为有一些是紧急和友好合作的关系，不签合同，还没给钱就开干了）。
2026年投产的沪、京两条先进逻辑线都是在上半年安装完成，那订单（可能是非正式的）一年半前就开始备货了，那么从2025年开始，这些设备会以原料和半成品的方式计入存货中。
所以给京沪线供货的国产设备厂，能拿到的订单量，早早就在存货中体现了。
三、某些公司拟IPO与设备备货情况
另外跟大家普及一条信息，很多人会觉得c*或者c*两家公司IPO了才会扩产。
事实上不是这样的，项目是先由规划，就目前国际半导体设备的贸易情况，得先看核心设备是否可以准备好，再立项。
所以基本上，核心设备会提前买到之后，才会真正开始建设。项目立项前（决定建设），准备好核心设备+下一部分订单，动工建厂房，然后等着进设备、安装和调试。
然后途中准备好IPO，钱来了就付款，或者还贷款。
所以IPO的时候，基本上设备都订完了，等着安装或者交付。
而不是大众想得，IPO了拿到钱，然后再扩建。
*********2026年1月22日 21:22补充*****
更具体的情况，可以回看我半年前写的文章，也可以认真读一下文章下面的回复，因为很多情况都在贴下面说了。
《集成电路量测检测设备——中科飞测的发展潜力》
《拨开北方华创2025H1业绩疑雾》
《中科飞测2025Q3业绩分析》
（本人暂时不持有设备类股票，未来72小时内，不会买入或者卖空相关公司）
高估值、高波动，用广东话说就是“食得咸鱼，抵得渴”。