制冷剂行业：
制冷剂不用担心“周期”、也不用担心产能提升（因为产能持续缩减），更不用担心配额制度会重新开放。
2024 年配额制实施以来，生产配额向头部企业集中且不易发生变动，前十大企业所获配额占比超过 85%，且行业集中度或将进一步提升。 至于第四代制冷剂的配额，当然继续往头部集聚。所以，头部公司亏钱也要建第四代产线。
政策层面的底气是： 中国履行《关于消耗臭氧层物质的蒙特利尔议定书》国 家 方 案 （ 2025— 2030 年 ）
东岳集团有个好处就是有制冷剂托底，而其他硅材有希望跟着化工趋势。
$XD巨化股(SH600160)$ $东岳集团(00189)$