$新媒股份(SZ300770)$ 公司轻资产运营，拿着牌照收过路费吃分成，40多的毛利可以做到40多的净利，你就是我的神啊。没有有息负债，分红率80%以上（不是承诺），资本开支极低，三费占比低，目前估值才13倍。
但是公司遇到的困难还是有些无解。中报iptv业务用户增加营收负增长，ott业务负增长，利润增长贡献在iptv增值包（就是节目二次收费）和广告，这很容易让人想到没人看电视了。叠加政策要求电视减负，减少广告增加免费内容，公司再努力也挡不住电视开机率的下滑，能做的只有深挖存量用户的价值，当然渗透率对比其它省还是有空间的，但可以对冲，很难提供成长性。
想来想去，根本问题还是在电视机上面，如果未来ai电视能把用户注意力拉回来，也许公司会直接飞升。不过如果这样的话，为什么不先关注电视？待我看看海信视像