宏盛华源：减持只是短期扰动，十五五+特高压才是长逻辑

$宏盛华源(SH601096)$

核心结论

短期：大股东1%减持属财务兑现，非经营利空，情绪冲击已基本释放

中期：特高压订单饱满，海外+新能源双轮驱动，业绩高增确定

长期：十五五电网4万亿投资，公司最受益赛道龙头

一、成长逻辑（3条硬逻辑）

特高压绝对龙头

市占率超35%，绑定国网/南网，在手订单充足，业绩持续高增。

海外+新能源打开增量

欧洲高端市场突破，风电/光伏铁塔放量，毛利率优于国内。

盈利持续改善

智能制造+集中采购降本，毛利率、净利率稳步抬升，业绩兑现度高。

二、十五五规划重磅利好

国网十五五投资约4万亿，较十四五大增，特高压为核心投向

跨区输电能力提升30%+，沙戈荒大基地+电网设备更新全面启动

铁塔需求刚性，公司最受益、最确定

三、当前怎么看？

走势：高位放量回调，属利空消化，非趋势破位

关键：看6.0元附近支撑+缩量企稳信号

策略：短期情绪底，中期业绩底，长期政策底

减持不改长逻辑，企稳后仍是电网赛道优质标