干核聚变，错过王子新材，不要错过英杰电气和爱科赛博
山顶冻人山脚挖
· 重庆
随着国家“十五五”规划将核聚变能纳入未来产业重点方向，这一被称为“终极能源”的赛道正加速驶入产业化快车道。
国外，美国提出2030年代中期实现聚变并网，微软与Helion Energy签订2028年商业供电协议，大幅提升行业商业化预期；懂王收购核聚变公司，随时会被他的各种骚操作炒作。
国内，合肥BEST装置提前启动总装、CRAFT设施稳步推进，形成了全球领先的聚变装置集群，2025年第四季度以来仅合肥BEST项目招标规模就达约26.2亿元。
不管国外还是国内来看，行业已进入资本开支扩张周期，叠加十五五重点发展方向，政策会引导资本加速进入行业。
从产业链结构来看，磁体、主机和电源是核聚变装置的三大核心环节，其中电源系统直接决定了能否安全稳定约束上亿度高温等离子体，是装置运行的“心脏”。
王子新材的核心优势在于电源系统中的薄膜电容，而英杰电气与爱科赛博则直接聚焦电源总成领域，覆盖更核心的技术环节，受益逻辑更为直接。
懂王拟收购的TAE核聚变公司FRC路线对电源的要求更高，数量更多，价值量更大，更容易商业化，更灵活，电源占到装置成本的50%-70%。
下周又将迎来核聚变产业大会，催化不断，王子新材洗盘太狠，被洗下车了，核聚变低位的细分的电源，英杰电气和爱科赛博性价比还是很高的。
