【港股打新】南华期货，货比货，得扔！

$南华期货股份(02691)$ $南华期货(SH603093)$

我们来简单分析下港股新股：南华期货

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一、发行详情

股票代码与市场

02691.HK（香港主板上市）

发行规模与结构

全球发售股份：1.08亿股H股（含15%超额配售权）

公开发售占比：10%（约1080万股）

国际配售占比：90%（约9720万股）

每手单位：500股

入场费：8080.68港元（按发行价中位数14港元计算）

发行价区间

12.00~16.00港元/股，最终定价将于2025年12月19日公布。

没有基石，中信保荐（香港），有绿鞋。

现在机制B已经破发很多次，除非是机制B+创新药双重附身符。

这只南华期货虽然也采用机制B发行，但是货太多了，1080万股，21600手，韭菜不够哦用了，况且这次直接发6个，南华期货是这里面质地最差的，即使是中信（香港）保荐也不管用啊，毕竟不是本土中信证券保荐。况且货还发这么多，谁接的动。一手差不多8080港元，破发也是可以亏得肉痛。

二、基本概况

控股架构：A+H双重上市，A股代码603093.SH（2019年上交所上市）。

行业排名

2024年中国期货公司总收入排名第八，非金融机构背景期货公司中排名第一。

获中国期货业协会AA级最高监管评级（全行业仅22家）。

业务亮点：境外金融业务贡献55%收入（2025H1），客户权益达178亿港元（同比+29%）。

又是二婚股，之前的均胜电子、赛力斯已经坑了很多人了，直接pass!

三、基本财务数据

2 2025年上半年：营收5.93亿元（人民币，下同），净利润2.31亿元，净利率达39%。

同比变化：净利润与2024年同期持平（均为2.31亿元），但营收结构显著调整：

境外金融服务收入占比55.11%（2024年同期47.56%），成为核心增长点。

境内期货经纪收入占比降至32.11%（2024年同期38.08%），反映佣金竞争加剧的影响

财务数据一般般。

四、综合分析

财务数据一般般，二婚股，货多，二万多手，是这次6只新股里货最多的，几乎找不到什么优势，除了名气大，这点在港股打新市场里反而是个劣势，什么均胜电子、赛力斯，直接套你30%没啥商量，况且这个市场几乎没有流动性了，越是大头越没有流动，我们散户打新为了赚几千块，没必要蹚浑水了，直接paSS!

我的计划是不打！现金一手都不打！