12月11日《与深圳优秀的95后基金经理交流投资后的录音整理》

12月11日下午2点和朋友一起去红树林拜访了两位95后优秀的投资人，前几天通过两位年轻投资人的很多观点在今天被验证了，今天特来学习交流。他们深度研究通读历史，对一些新兴产业和世界观也有自己独特的见解，有些观念也让我们醍醐灌顶。向两位优秀的投资人弟弟学习 再次感谢无私分享 今天发在雪球与各位朋友分享。两位兄弟也是雪球大V 。

一、核心投资方向与逻辑
1. 新质生产力主线：牛市核心围绕科技领域，包括AI、新能源、低空经济、航空航天、量子通信等，强调“以我为主”的全球产业链分工。
2. 行业阶段划分：按“0→1（初创/概念）、1→10（产业化/快速增长）、10→100（全球化/稳定回报）”布局，不同阶段对应不同投资机会与风险。
二、重点赛道与标的分析
1. 机器人（1→10阶段，宇树上市为关键节点）
• 核心需求：适配人类生活场景（人形设计）、长续航（依赖固态电池）、精准控制（陀螺仪、机器视觉）。
• 推荐标的：凌云光（机器视觉，与宇树合作）、新动联科（陀螺仪，毛利率80%+，市值200亿左右）、纽威数控（人形机器人机床，PE20+，分红率2.8%）、雷赛智能（机械步径系统）。
• 争议标的：三花智控、拓普（依赖新能源/特斯拉供应链，机器人业务占比不确定）；越江（技术逊于头部）；智元机器人（算法强、运动能力弱）。
2. 固态电池（适配机器人/低空经济）
• 优势：更安全（固态电解液避免热失控）、高能量密度（满足机器人8-10小时工作需求）。
• 现状：成本高，产业化初期，宁德时代、布特为龙头，2027年预计量产。
3. 新能源（10→100阶段）
• 逻辑：国内渗透率成熟，全球渗透率仅10%，海外扩张空间大。
• 标的：宁德时代（储能+海外建厂，订单排至27年）、比亚迪；欧洲市场突破（北孚破产后，宁德与西班牙、德国合作建厂）。
4. 商业航天（0→1阶段，成功回收为标志）
• 核心需求：可回收火箭、卫星互联网、轻量化技术（3D打印）。
• 推荐标的：博利特（3D打印，适配航天发动机减重）、成昌科技（相控阵雷达，用于卫星避障）。
• 现状：民营公司（蓝箭、星际荣耀等）未上市，政策推动上市，国内多企业“内卷”追赶SpaceX。
5. 其他赛道
• 自动驾驶：华为鸿蒙系统领先（阿维塔、问界车型实测95%智驾占比），理想、小鹏为第一梯队。
• 低空经济：侧重物流/作业（无人机擦玻璃、货物运输），成本低（用电），应用场景广泛。
• 半导体：存在代差但追赶快，聚焦“能用”，关注国产替代机会。
三、市场与政策环境
1. 牛市判断：预计持续时间长，资产从房地产向股市转移，国家队维稳，未来5-10年将出现万亿美元级科技巨头。
2. 政策支持：新质生产力为国家战略，商业航天、机器人等领域开绿灯；影视作品（《繁花》《沉默的荣耀》）隐含政策信号。
3. 国际环境：欧洲逐步接受中国新能源企业，中美关系影响外资产业链标的（如达电），共和党执政或利于中美环境改善。
四、投资策略与风险控制
1. 策略：聚焦1→10阶段赛道（机器人）赚高收益，布局10→100阶段龙头（宁德时代）求稳；0→1阶段关注配套企业（如商业航天的博利特）。
2. 风险：波动大，需接受不确定性；回避热度过高、机器人业务占比模糊的标的；坚持长期主义，不盲目追高。
五、延伸讨论
• 人形机器人必要性：适配人类现有工具与生活场景，是最低成本的替代方案。
• 教育与创新：中国教育模式可培养创新人才，天才不受制度限制，海外人才回国率提升至85%。
• 人口与文化：机器人替代低端劳动力，通过文化自信、政策补贴提升生育率；反对大规模移民，坚持“走出去”的全球化。
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1. 科技领域投资机遇、发展及相关风险探讨（沙河东路.m4a）