谁掌控OCS与光模块，谁就掌控算力未来。大摩紧急上调谷歌TPU至700万块！

谷歌TPU不断超预期！

而这一点是否越来越像：英伟达的GPU了呢？

也许巴菲特的终极一战，越来越有：含金量了！

而且是大摩预计，2026年增量到60%以上！也许打败英伟达的，真的是谷歌！

一、TPU 产量连跳级：逻辑、价值与可行性深度拆解

1、 核心驱动逻辑：外售放量 + 技术替代 + 自用扩容三重爆发

外售市场破局：Meta 确认大规模采购（潜在订单超 50 亿美元），叠加高盛、摩根等金融机构为敏感数据场景采购 TPU，2027 年外销量预计达 100 万块（大摩最新预测），第三方市场占比从 0 提升至 14%。

技术替代加速：TPU 能效比达英伟达 GPU 的 1.8 倍，搭配赛微 OCS 形成 “算力集群 + 灵活组网” 闭环，在自动驾驶训练、量子计算模拟等场景已实现对 NV 的替代，2026 年替代率预计突破 10%。

自用需求扩容：谷