烟蒂股陌陌的估值

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$挚文集团(MOMO)$ 陌陌挚文集团)的主营业务逐渐日薄西山,因此未来也只剩下清算价值以及未来几年还能赚到的利润。

根据公司2024年财报,作为社交平台,各项数据都在极速下滑:

可以说,陌陌公司(包括陌陌、探探)再过几年这几个社交app将彻底成为僵尸app。

根据2025Q1的财报数据,公司账上的现金类资产(包括货币资金、定期存款、短期投资等)有17.6亿美元,而总负债只有7.5亿美元,扣除总负债后的净现金资产有10亿美元。当前市值14亿美元,相当于给与现有业务4亿美元的估值。

根据公司这几年利润表,大约每年尚能创造1.5亿美元(10亿人民币)的归母净利润。我们假设这种利润能够持续几年,未来还能再搜刮5亿美元利润,那么基本上和现在给的4亿美元估值差不多。

也就是说,市场上给与陌陌的估值,就是包含了这家公司app逐渐走入死亡、还能在未来几年捞几年钱的估值,并没有严重的低估。

与市场上的趣店$趣店(QD)$陆控$陆控(LU)$ 相比,并没有严重低估。类似于YY公司(JOYY)的估值(市值基本等于内在价值)。