踩在无人区衔枚急进---迈威生物全球化战略摸到MNC的营寨--罗氏倒下的光荣

这将是我对迈威生物价值分析的最后一篇文章了，在极度低估的情况下，迈威生物逐渐走向了价值恢复和价值发现之路。

本人预计，迈威生物将在最近突破40元大关，初步实现本人在5月13号左右的预计，实际上，这已经比我的预计快了不少。

在迈过40元大关后，迈威生物将步入价值发现和资金推动的双重引擎。

在往后，价值分析的意义就暂时不是很大了，在未来的很长时间内：迈威将进入基本面的逻辑与资金的博弈状态。

本人也将进入潜水的赚钱状态，预祝各位继续在迈威继续大赚。

一，李靖雪夜袭定襄 一战平突厥擒颉力

629 年，唐太宗以李靖为定襄道行军总管，率李勣、柴绍等将领，分兵六路进攻东突厥。核心战役即 “定襄之战”： 630 年正月，李靖亲率 3000 精锐骑兵，从今山西朔州出发，冒着严寒翻阅阴山，突袭东突厥王庭所在地 “定襄”。

李靖的突袭完全出乎颉利意料，颉利认为唐军一不敢孤军深入，二是唐军不可能越过茫茫大雪覆盖，无路可走的阴山。

当李靖神兵天降时，突厥的定襄守军立刻溃败，一世枭雄的颉利根本来不及做出任何的正确判断。遂认为唐军主力到达，仓皇逃往碛口。 随后李靖乘胜追击，在阴山一带大败突厥军，俘获颉利可汗的妻子。

另一路唐军将领李勣在白道截断颉利退路。 最终颉利被唐军俘获，东突厥主力被歼灭。

李靖一生参与或主导的战役中，直接或间接灭亡的主要政权有 4 个，分别是南梁（萧铣）、辅公祏政权、东突厥、吐谷浑。

但是定襄之战无疑是李靖的军事生涯的顶峰，一是对手是最强的，二是定襄之战是战役战术打的最漂亮的。

时至今日，民间仍然有‘三千儿郎齐歌唱 雪山崩裂露小道’的传说。

每每读史到此，我都仍不住为李靖的军事思想击节赞赏，这3000飞虎军展示出的威慑力，可远远不止10万大军的正面突击的能量。一举击垮了整个突厥的战线，从内心深处瓦解了突厥的抵抗。

刚刚三年以前，公园626 年，李世民刚即位，突厥可汗颉利率 10 万骑兵直逼长安渭水北岸，李世民被迫与颉利签订 “渭水之盟”，暂时妥协，送钱帛求和，这成为唐朝的一大耻辱。

李靖千里奔袭无人区，仅仅三年复仇强大敌人，从秦朝至今，尤未见如此奇迹。

二，迈威巧布国际局 尾随百济闯全球

美国2023 年医疗总支出达4.8 万亿美元，占 GDP 的 17.3%，是全球医疗投入最高的国家。 中国2023 年卫生总费用为9.06 万亿元人民币，约 1.3 万亿美元，占 GDP 的 7.2% ，总规模约为美国的 27%。

美国2023 年人均医疗支出1.46 万美元，约 10.3 万元人民币。中国2023 年人均卫生费用6425 元人民币（约 930 美元），仅为美国的 6.4%。

很明显，美国是全球医药最肥沃的市场。

百济神州的泽布替尼2020年在中国上市，年销售2.86亿元，2021年在美国上市，年销售飙升到14亿元，2022年即飙升到38亿元，2023年飙到94亿元，2024年已经达到188亿元，登顶该靶点的全球第一市场。泽布替尼的美国价格是中国市场价格的9倍。

迈威生物的董事长刘大涛董事长曾经说过：我们要在中国赚合理利润，在美国赚取超额利润。

在国际化的战略下，我们可以看到，迈威生物的3011和3811在BD的对象选择上，有明显的趋同性：

1，对方均是高现金对象

2，对方均没有商业化的产品

3，对方均具有强大的行业领袖人物和技术背景

4，对方均有全球顶级公司的背书,谷歌，艾伯伟均是这些合作对象的背后的公司。

而在成熟市场，迈威生物已经通过合作方覆盖了将近50来个国家。无声无息间，迈威生物已经布成了一个全球化的大网。

这在整个中国的创新药的公司中，都是罕见的。

迈威生物显然不可能走百济神州那样全产业链的药物发现，临床研发，销售的国际化的路线。没有大几百亿元，这个工作完成不了，迄今为止，除了百济神州，也没有任何一家中国的医药公司能完成这一目标，信达生物不行，康方生物也不行。恒瑞医药不行，中国生物制药也不行。

但是迈威生物显然准备好了自己的一条独特的国际化的路径。

在迈威生物继续接下来的几个BD品种中：2821，1911，3711，4911等等，我们可以清晰的预见，迈威生物将肯定采取NewCo模式，与具备国际化临床和销售能力的公司合作，凭借自己的产品优势，借助合作方打通国际化的临床和销售能力。

如果这一点洞察错了，各位可以到时来打我的脸。

二，迈威生物的核武库

国际化的战略当然需要最先进的药品。

你难道指望卖修美乐的类似药实现国际化?

你难道指望卖打成一锅粥的PD1靶点实现国际化?

你难道指望指望上百家公司挤在同一个靶点的药品去实现国家化？

请记住，创新药的最重要的一个特征是：创。

只有真正的创，也才有真正的新。

如果从这个角度，真正的创新药公司，应该是行驶在无人区，而不是追逐在热门靶点之后。

而迈威生物，正是在无人区衔枚急进，一路狂飙，然而，至今没有人窥透迈威生物的恐怖之初。

1，无人区：1911，COPD适应症的革命性药物。罗氏倒下，迈威生物完全有希望成为这一领域的领导者。

2，无人区：3211，CD47靶点，号称下一代PD1的靶点，全球无药上市。

3，无人区：3711，B7-H3靶点暂时无药上市，迈威生物提交的数据，几乎是碾压所有竞争对手。

4：无人区，3811，全球第一同队，BD给谷歌背景的公司，该靶点没有上市药物。我个人认为，这个靶点的药物BD的价格有一点吃亏，这个是一个潜力十足的药物。

5：无人区：3011，BD给DISC公司，对方公司与全球血液领域的霸主艾伯维有深度合作，DISC继续在拓展3011的适应症，又一个被低价BD的品种。这个靶点无药上市。3011是全球第一梯队。

6，无人区：4911，变革意义的候选药物，一开局就是多适应症的布局。全球并无CDH17靶点的药物上市。

各位，你看见了吗，在除开迈威生物的全球BIC的药物2821之后，，迈威生物已经向世界展示了至少6款全球无人区的重磅炸弹的药物。

有一款你可以说的运气，有两款你可以说偶然，那么有6款药物都处于无人区，并且其中的两款被国际上有重量级背景的公司买走，你说这还是运气吗？

你还觉得迈威生物的技术实力是偶然，是运气吗?

很显然，迈威生物在卖掉刚刚上市的0511的时候，就已经不准备再小打小闹了，迈威生物已经瞄准了全球更大的市场，这些无人区的重磅炸弹将在2821在今年读出三期数据后，一个又一个的引爆世界。

除了百济神州，康方生物，能在无人区引爆如此之多的重磅炸弹的，你认为还有那些创新药的公司能做到？

当迈威生物从这些无人区走出一个重磅炸弹后，就无疑等同于李靖翻阅无人区的阴山，一举奠定战局，而迈威生物也将凭借翻阅无人区的成就，一举奠定在中国创新药中一流的地位。

昔日李靖率6路大军立下不世之功，今日迈威生物携6大无人区的重磅炸弹征战全球创新药世界，冥冥之中的巧合。

其实礼来在Nectin-4靶点的折戟，迈威生物的2821临床疗效展示出了全球最佳的潜力，默沙东收购维罗纳，迈威生物是这一靶点的下一代革命药物。一个又一个MNC折戟或者角逐的市场，背后都有迈威生物角逐的身影，迈威生物早已经悄悄的摸到了MNC的营寨之外了。

所以，罗氏倒下的光荣，他的对手，值得罗氏尊重。