研究的意义是什么？

圣诺医药是一家以 RNA 干扰（RNAi）等小核酸药物为核心的生物制药公司，其主要在研管线如下：

STP705：具有靶向 TGF-β1 及 COX-2 的小分子干扰核糖核酸，使用 PNP 递送平台，可用于瘤内、皮内、皮周及皮下给药。其适应症包括皮肤鳞状细胞癌、基底细胞癌、瘢痕治疗、局部溶脂等。治疗基底细胞癌的 II 期试验中，180μg 剂量组实现 100% 完全清除；局部减脂的 I 期临床研究已完成，显示出良好的安全性和有效性。

STP705 已有 3 项适应症在美获得 FDA 的孤儿药认证，包括原发硬化性胆管炎、胆管癌和 HCC

STP707：采用全身给药 PNP 平台，适应症为实体瘤，如胰腺癌、直肠癌、胆管癌和肝癌等。其 I 期篮式临床研究已于 2023 年 8 月完成，涉及 50 名晚期实体瘤参与者，研究表明 STP707 耐受性良好，并显示出治疗效果，尤其是对于胰腺癌患者。

STP122G：是首款进入临床研发阶段的 GalAhead™技术候选药物，靶向十一因子，用于治疗抗凝相关疾病，如外科手术中的心房颤动、肺栓塞、深静脉血栓以及深静脉血栓预防等。其 I 期临床试验正在进行中，序列 1 成功完成及序列 2 已给药，显示出良好的安全性。

圣诺医药的以上三款在研品种全部获得了FDA 的批准，注册了临床试验。圣诺医药也是目前中国以及亚洲唯一的一家以RNA为主要研发方向的上市公司。

RNA是最近很火的赛道。也是被很多的专业人士视为未来全球医药企业必备的军备赛道。

前一段时间，诺华以 120 亿美元收购 Avidity Biosciences。

Avidity Biosciences，总部位于美国圣地亚哥，是一家专注于开发将 RNA 疗法递送至肌肉组织的新型治疗方案的生物制药公司。目前所有的在研品种都处于临床阶段，没有商业化的产品。

如此一看，圣诺医药是不是非常美好的前景？

然而，圣诺医药目前是这样的：

圣诺医药的创始人是陆阳博士。

毕业于中山大学，随后在马里兰大学生科院和乔治城大学医学院的药理系完成了博士后训练。他自 1993 年以来长期从事核酸治疗药物的研发创制，曾在诺华（Novartis）下属的基因治疗公司和代进生物公司（Digene）担任实验室主管和高级科学家。

2001 年，他联合创办因确达（Intradigm）生物公司，2006 年该公司被成功出售。

2007 年，陆阳在美国创办了圣诺医药（Sirnaomics），并随后在中国苏州和广州设立了子公司，他担任公司董事长兼首席执行官，带领团队累计融资超过 3.4 亿美元，并于 2021 年 12 月带领圣诺医药在香港交易所主板成功上市。

你看，创始人多么辉煌的学习，从业，创业经历，完美。

这样出色的创始人，这样出色的赛道，是不是很有前景？

然后，目前陆阳已经不在公司担任管理职务，持有的股份也仅仅850万股，是公司的第三大股东。

华熙生物前一段时间以12元每股的价格入股，一个月即亏损了40%。

亏损不可怕

可怕的是，圣诺医药目前仅仅2个以左右的现金，技术大拿的创始人不在公司担任任何职务，大股东潘红辉博士怎么来驾驭这条技术路线？没有一款在研产品进入到3期临床又怎么能使用2个多亿人民币的资金来逆风翻盘？

这样的公司，你敢不敢下注？不管多便宜！