妖股是怎样炼成的

$华胜天成(SH600410)$

可能很多关注我的朋友即使赚的盆满钵满，也不知道为何成的精，今天有空，听我慢慢道来

特别提醒：以后这种干货有可能只跟在雪球关注我的朋友分享

在国际上公认，2025年是AI agent是带来收入，而不是继续讲故事的年份，在美国很多公司已经用AI agent创造了收入，可谓在太平洋那一头是勃勃生机、万物竞发的感觉。那么在我们这，哪个上市公司是以AI软件收入为主的呢？有一个公司进入了我的视线--华胜天成。

老规矩，先公司沿革。

一、创业与技术奠基期（1998–2003年）

1. 1998年：公司成立

• 由原电子工业部第六研究所的技术骨干在北京创立，初期专注于系统集成和硬件代理业务（如IBM、Sun Microsystem等国际品牌），为后续技术服务能力奠定基础。

2. 2001年：战略转型

• 整体改制为股份有限公司，将专业服务作为新增长点，从硬件代理转向IT解决方案提供，服务金融、电信等领域。

二、上市与业务扩张期（2004–2011年）

1. 2004年：登陆资本市场

• 在上海证券交易所上市（股票代码：600410），融资加速技术研发与市场拓展。

2. 2009年：国际化关键一步

• 以2.62亿港元收购香港上市公司ASL（股票代码：00771），整合其东南亚客户资源与技术能力，成为首批覆盖亚太的IT服务商，技术服务收入占比提升至40%。

3. 2011年：布局云计算

• 获证监会批准成为国内首批云计算融资企业，2012年发布“天成云”品牌，建立云计算产业联盟，提供混合云解决方案。

三、战略转型与生态布局期（2017–2023年）

1. 2017年：“连接+平台+智能”战略

• 投资物联网芯片商泰凌微电子（2023年科创板上市，688591），切入智能硬件核心环节。

2. 2018年：云生态深化

• 发布“一个核心四朵云”战略，聚焦工业、物流等行业云解决方案，推动国产化云架构落地。

3. 2020年：多元化与资本突破

• 提出“云成云胜”架构，云业务全面成熟；

• 参投公司Grid Dynamics在纳斯达克上市（GDYN），拓展全球化布局。

四、AI时代的新定位（2024年至今）

1. 战略聚焦AI应用

• 定位“企业级AI服务提供商”，以生成式AI重塑企业场景，推出智能客服、投标大王（AI标书生成）、智能联络中心等产品。

2. 智算中心建设

• 天津智算中心（300P算力）与宿州国创智算中心（500P算力一期）相继落地，服务政府、新能源汽车等领域。

3. 生态合作深化

• 与华为（智慧园区、客服系统）、百度（大模型应用）、英特尔等合作，推出“智能体一体机”等方案，2025年AI算力业务营收占比达28%。

现状与全球布局

• 业务规模：覆盖15国40城，员工超7000人，控股4家上市公司（ASL、Grid Dynamics、泰凌微电子等）。

• 技术积累：拥有22项核心专利，服务超16,000家企业客户（如国家开发银行、中国移动）。

• 财务表现：2024年扭亏为盈（净利润2412万元），2025年中报预增148%–173%（AI业务驱动）。

总结：华胜天成的历程经历了硬件代理→系统集成→云服务→AI生态四阶段转型，核心驱动力为技术前瞻性（如云计算、AI）与资本并购（ASL、泰凌微）。当前战略重心在AI应用商业化与智算基建，其挑战在于高研发投入下的盈利可持续性及国际巨头竞争。

在智算基建业务中，公司跟华为有什么关系呢？众所周知，华为的昇腾系列是中国对抗英伟达的最锋利的武器。

中国科学院《互联网周刊》将华胜天成评为“2024年度人工智能领域领军企业”，因其国创中心智算项目入选“全国数字中国建设优秀案例。另外，华胜天成在2024年半年报中明确披露：公司是华为昇腾智算中心的核心总集成商，承接了全国范围内多个智算中心的规划与建设任务。其中特别提到，华为规划建设的21个智算中心中，华胜天成已中标15个项目。比如天津河北区项目，总算力一期达300P算力，总投资金额24亿元。公司公告显示，2025年第一季度新增智算业务合同额18.7亿元（同比增长320%），智算业务占营收比重从5%跃升至32%，直接验证其总集成商业务规模。