航空板块为啥再次大涨

航空股基本千亿市值起步，航运股只有赚过4000亿的海控现在有2000亿市值，其他市值都是小卡拉米

2026 年 2 月 4 日航空股（如中国东航、南方航空、国航）集体大涨，核心是 **“需求端爆发 + 个股基本面改善 + 行业供需优化 + 资金主动布局”** 多因素共振，具体驱动逻辑可从以下五大维度拆解，且均有明确数据支撑：

一、核心驱动：民航出行需求 “超预期旺盛”，春运成关键催化剂

春运客流创历史新高，官方与高频数据双重印证

据全国春运电视电话会议预测，2026 年春运跨区域人员流动量达95 亿人次，同比增长 5.3%，其中民航客运量 “总体规模 + 单日峰值” 均有望突破历史纪录（摘要 2）。

航旅纵横数据显示，截至 1 月 29 日国内航线预订量已超716 万张，日均机票预订量同比 + 16%，直观反映民航出行需求的 “量价齐升”（摘要 2）。

叠加春节假期延长，探亲、出游需求 “两旺”，进一步放大民航运输的短期业绩弹性 —— 春运是航空业传统旺季，客流增长直接对应客运收入提升（摘要 2）。

国际航线复苏提速，补充业绩增量

中国东航国际航线客运周转量同比增幅超20% ，成为客运业务的重要增长点（客运收入占比达 92.5%）；此前受疫情压制的国际出行需求（如跨境旅游、商务）持续释放，为航司打开增量空间（摘要 1）。

二、个股基本面：业绩扭亏 / 高增 + 资产收益 / 补助，盈利预期夯实

业绩 “由亏转盈” 或 “大幅高增”，直接提振市场信心

中国东航：2025 年利润总额扭亏为盈，亏损大幅减少，客运周转量多个月份同比超 10%、客座率提升至 87%，经营效率显著改善（摘要 1）。

华夏航空：2025 年净利润预计同比增长86.59%-161.22% ，扣非净利润增幅更是高达 327.27%-505.30%，盈利爆发力极强；同时获得5.259 亿元支线航空补贴（占 2024 年净利润的 196.25%），额外增厚利润、改善现金流（摘要 3）。

资产处置 / 成本管控 “加分”，优化财务结构

中国东航通过多笔房产交易实现超 60% 的增值率，资金 10 个工作日内全额回笼，既增厚短期利润，又缓解现金流压力；此外建立 “双重汇率对冲机制”、引进 C919 国产机型（降低采购 / 维护成本）、完成超 3 亿元股份回购注销，长期成本可控性与股东权益均提升（摘要 1）。

华夏航空采购 A320 系列飞机扩张机队，结合 “干支结合” 模式巩固支线航空优势，运力提升可承接更多国内复苏需求，形成 “规模扩张→收入增长” 的正向循环（摘要 3）。

三、行业逻辑：“供给强约束 + 需求复苏”，供需格局持续优化

供给端 “控增量”，避免恶性竞争航空板块被持续看好的核心逻辑之一是 “供给强约束”—— 近年来航司新增运力（如飞机引进）节奏温和，避免了此前 “运力过剩压制票价” 的问题；而需求端（春运、国际复苏）持续回升，供需差收窄推动航司 “客座率 + 票价” 双升，直接提升单位收益（RPK）水平（摘要 1、2）。

政策与行业预期托底春运前官方释放 “客流新高” 预期、银河证券等机构提示 “民航客流与收益同步改善”，进一步强化市场对航空业 “复苏持续性” 的信心，吸引资金提前布局（摘要 2）。

四、资金与板块联动：主力资金流入 + 板块效应，形成上涨共振

主力资金主动布局，机构关注度提升

中国东航：2 月 4 日超大单净买入超5000 万元，机构席位占比达 55%，显示专业资金对其基本面的认可（摘要 1）。

华夏航空：当日有明确资金流入，主力关注度提升；同时吉祥航空（+3.79%）、南方航空（+7.19%）等同步上涨，形成 “航空运输板块联动效应”，资金抱团推动板块整体走强（摘要 1、3）。

技术面突破，吸引跟风资金

中国东航 MACD 指标 2 月初形成 “水上金叉”，股价突破短期均线压力位，技术形态向好；华夏航空此前股价处于相对低位且逐步企稳，涨停成为 “突破信号”，吸引短期交易资金跟风买入（摘要 1、3）。

五、总结：“需求（春运 + 国际）+ 业绩（盈利 + 补助）+ 供需（强约束）+ 资金（机构流入）” 四重驱动

航空股大涨并非单一因素导致，而是 “短期春运催化 + 中期需求复苏 + 长期基本面改善” 的共振结果：

短期看，春运客流高峰直接拉动业绩弹性；

中期看，国际航线复苏、供给约束持续优化行业格局；

长期看，航司业绩扭亏 / 高增、成本管控到位，盈利预期从 “修复” 转向 “增长”，最终推动股价上涨。#商业航天# #商业航天# #航空# $招商南油(SH601975)$ $招商轮船(SH601872)$ $中远海能(SH600026)$