$华通线缆(SH605196)$ 前阵子异动关注到的，初步一看逻辑非常好，老树开新花，喜闻乐见的call option类型机会。

亮点有几个：

1、主业线缆和油服有比较稳健。整体质地比较好。

2、新的电解铝项目属于向上游延伸，公司看到更赚钱的环节自然会想去做；况且现在也处于二代接班后，这个项目拿到不容易，有老一辈为下一代打好地基的意思。

3、海外低成本电价套利，稳定且低价的电力供应对行业影响太大了，有这种条件的地方非常稀缺。

深度看下来几个问题：

1、电解铝一期项目的预期已经全部price in。主业4e*15x=60e（主业受上游原材料价格影响，有周期属性），电解铝一期5e*10x=50e（10x目前对电解铝已经很慷慨了）。当前市值已经110e+。

这一点也说明异动选股的问题：看到的很可能太晚了，特别是这种早就被市场知道的旧信息（看有色的人基本都会关注到），突发事件导致的异动可能后续还有空间。

2、非洲项目不太容易跟踪，和国内项目相比胜率总是略低的。更何况安哥拉电解铝项目还涉及到运费、税收、后续电价提升、政府关系等诸多因素。

后续股价的节奏大概率还是跟着二期及以后得项目推进节点来走。保持跟踪。